（吉隆坡13日讯）大马4月棕油库存按月跌7%、出口微扬2.1%，在4月产量按月跌1%,预期5月库存也将跌6至7%，分析员认为这将支撑今年棕油价游移于每公吨2400令吉以下，即1900至2300令吉之间。

棕油今日走低，大马衍生产品交易所的基准7月货闭市报1984令吉，起1令吉。

棕油业维持中和评级

各分析员维持棕油业“中和”评级，MIDF研究预测全年2280令吉，联昌和肯纳格研究预测2400令吉以下。

肯纳格说，紧随著下半年库存有走高之势，棕油价升至2400令吉大不可能，今年迄今棕油价平均2005令吉，有可能调低评级至“减码”。

联昌说，4月的原棕油价按月升6.0%、按年跌16.5%至每公吨2018.50，同月棕仁油平均价格按月跌0.4%至1141令吉，是原棕油的56%或877令吉折价。

首4个月的原棕油价按年挫9.6%至2017令吉，低于联昌每公吨2400令吉的预测。

尽管库存按月下跌至270万公吨，然而从过去累积计算，截至4月的库存仍按年增25.1%；其中4月和首4月库存各按年增5.8%和8.9%。

MIDF分析员认为，尽管库存按月减可消除供过于求忧虑，但在贸易紧张局势中并不足以抵销棕油价下行压力。

联昌指出，4月出口按月升2%、按年升8%至165万公吨，稍高于该行预测的163万公吨，主要是强劲的中国与印度需求拉抬。

4月的中国需求按月增17.2%，印度按月增53.5%，印尼按月增120.0%，伊朗169.5%、菲律宾按月增19.2%。

联昌认为，4月出口数据是多年以来最高的4月数据，意味低棕油价支撑出口。

4月的鲜果串收获按月减1%、按年增4%至142万公吨／每公顷，除沙巴、槟城与霹雳外各州鲜果串增长。吉兰丹与砂州各增长10%与6%。

联昌预期5棕油出口按月跌2%、产量按月跌1%。

调查棕油运输的SGS、ITS和Amspec等3家公司数据显示，截至5月首10日，出口按月增长6.4%、12.7%和14.4%。

棕油股受压

尽管棕油库存按月减，然而基于累积库存并未减少，棕油股表现受压，周一棕油指数和种植指数各跌346.17点或2.7%及35.87点或0.5%，联合种植（UTDPLT,2089,主板种植组）跌24仙至令吉26.48仙，为第七下跌股。

肯纳格预测，专注棕油上游业务的合成种植（HSPLANT,5138,主板种植组）、怡保种植（IJMPLNT,2216,主板种植组）、联合马六甲（UMCCA,2593,主板种植组）可能有蒙亏风险。

肯纳格认为，紧随下半年库存升高，将会打击纯上游业务的种植公司，除非我国增加对中国出口、印尼产量减，增加生物的参与程度等。

联昌独爱云顶种植（GENP,2291,主板种植组），给予“加码”评级和11令吉55仙目标价，并建议持有吉隆坡甲洞（KLK,2445,主板种植组），目标价24令吉54仙。