（吉隆坡15日讯）大马回教保险（TAKAFUL,6139,主板金融服务组）2019财政年首季录得强劲表现，分析员看好增长其伊斯兰保险业务前景，惟普险业务料持续亏损，整体仍然上调今明年财政年财测。

普险业务料续亏损

兴业研究指出，大马回教保险2019年首季业务取得开门红，合约（wakalah）收费收入强劲增长，总收入贡献也取得39.7%增长、索偿率改善至8.7个基点、普险业务亏损收窄至720万令吉。

整体而言，该行看好大马回教保险，因该公司在大马的整体保险普及率低、伊斯兰保险业务增长超越领域增长、透过其强大的bancatakaful频道成为护城河和拥有创新的数码化业务。

兴业补充，大马的中等收入人士有所增加，惟保险普及率仍然相当的低，对于保险需求将持续增加，因此保险领域尚有巨大的增长潜能。

兴业指出，大马回教保险目前拥有4个主要的伙伴，包括回教银行（BIMB,5258,主板金融服务组）、人民银行（Bank Rakyat）和艾芬银行（AFFIN,5185,主板金融服务组），皆为其客户基础做出主要贡献。

大马回教保险管理层指出，目前从4大伙伴的400万至500万客户中，仅攫取约1%的客户，因此表明公司尚有巨大的潜力。

系统整合更占优势

兴业表示，该公司致力将银行的信息技术与本身的系统整合，使得其伊斯兰业务更具优势。

兴业预计，大马回教保险旗下的家庭伊斯兰保险业务的总收入贡献和合约收费收入将录得强劲增长，2019至2020财政年的股本回酬率（ROE）有望企稳在31%，因此该行上调大马回教保险2019至2020财政年的每股盈利，分别调高24.3%，至42仙和37.2%至47仙。

该行也上调该公司2019至2020财政年财测，涨幅介于13至17%，料由家庭业务和合约收费收入推动；至于普险业务，预计将持续面对亏损。

综合以上，兴业维持大马回教保险的“买进”评级，并大幅调高目标价，由4令吉40仙升至7令吉。