（吉隆坡21日讯）上周提出发行可赎回可转换优先股（RCPS）集资活动的柏达纳石油（PERDANA,7108,主板能源组），相信今年第二季业绩可取得更好的表现。

该公司执行董事徐俊祥在股东大会后表示，在债务重组委员会（CDRC）核准下，该公司决定以RCPS方式集资，此举可节省更多利息开支。

大股东全数认购RCPS

徐俊祥补充，该公司已经和主要大股东洽商，大股东同意全数认购RCPS，预期可在今年10月杪前完成这项集资活动。

柏达纳石油年报显示，主要大股东分别为达扬企业（DAYANG,5141,主板能源组）及纳因控股（NAIM,5073,主板产业组），两者分别持有60.48%及9.89%。柏达纳石油核心业务为租赁岸外海事支援船。

根据柏达纳石油文告，该公司计划透过RCPS筹集4亿5500万至5亿零600万令吉。

徐俊祥说，柏达纳石油目前手握2亿2000万令吉合约，竞标中的合约2亿4000万令吉。

展望未来，徐俊祥说，柏达纳石油正在为旗下船只寻求更好的租金，截至今年3月租金按年增加10至15%，惟该领域竞争激烈，不便透露太多详情。

“目前，船只使用率已经提高至36%，预期今年第二季可取得更好的表现。”

首季亏损收窄

柏达纳石油盘后公布首季业绩，截至2019年3月31日首季，在营收增加和外汇账面赚益辅助下，该公司亏损大幅减少，净亏损收窄至3294万1000令吉，前期净亏损为6665万5000令吉。

首季营业额增加53.21%，至2570万2000令吉。首季外汇赚益报110万令吉，前期为外汇亏损2850万令吉。

徐俊祥补充，在传统上，首季业绩表现较为疲弱。

债务重组 达扬短期恐承压

上周达扬企业公布一系列企业活动，分析员虽看好债务重组将强化资产负债表，有利长期业务发展，但忧虑企业活动和季度财报潜在疲弱影响将动摇市场信心，短期股价恐出现“悬货”现象。

有利长期发展

达扬企业在上周五宣布，建议落实一系列企业活动，包括以10配1比例发售附加股及潜在私下配售10%新股，预期最多筹资1亿8700万令吉来偿还债务和偿债基金。

此外，作为债务重组的一部份，达扬企业也拟发售6亿8250万令吉伊斯兰债券，其中3亿6500万令吉将预支于柏达纳石油用来偿还债务，其他则用来再融资现有债务。

肯纳格研究对达扬企业一系列债务重组计划并不感意外，主要是公司已参与国家银行的企业债务重组委员会（CDRC）活动。

年省660万利息

以每股80仙附加股计算，达扬企业股本将稀释约20%，同时净负债将减少8%，至7亿9800万令吉；净负债比也从0.8倍降至0.6倍，每年有望省下约660万令吉利息开销。

同时，柏达纳石油也将发售RCPS，预计筹资4亿4500万令吉来偿还达扬企业的预支款项，肯纳格研究相信整个企业活动完成后，其股本将稀释2.3至2.5倍，并将显著减少负债78%，至1亿7800万令吉，负债比则可从现有的1.4倍，大幅降至0.2倍。

丰隆研究认为，上述企业活动是达扬企业防止柏达纳石油出现违约的必要之举，毕竟达扬企业一直是柏达纳石油的债务担保人，同时也在过去3年持续协助后者清偿伊债。

“整体来看，我们在考量利息节省等因素后，上调达扬企业2019至2020财政年盈利目标2至7%，但基于股本扩大，预见集团2019和2020财政年每股盈利将稀释15和12%，分别至10.2仙和9.9仙。”

丰隆研究说，虽然达扬企业有望从债务重组后更为强劲的资产负债表中长期受惠，但相信企业活动带来的短期悬货影响及季度财报潜在疲弱影响下，股价前景不容乐观。

周二达扬企业股价波动，闭市收在1令吉13仙，跌2仙；柏达纳石油则大跌10.14%或3.5仙，至31仙。