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2019-05-22 12:25:12  2057336
优先股集资省利息‧柏达纳次季料更好
企业焦点

(吉隆坡21日讯)上周提出发行可赎回可转换优先股(RCPS)集资活动的柏达纳石油(PERDANA,7108,主板能源组),相信今年第二季业绩可取得更好的表现。


该公司执行董事徐俊祥在股东大会后表示,在债务重组委员会(CDRC)核准下,该公司决定以RCPS方式集资,此举可节省更多利息开支。


大股东全数认购RCPS


徐俊祥补充,该公司已经和主要大股东洽商,大股东同意全数认购RCPS,预期可在今年10月杪前完成这项集资活动。


柏达纳石油年报显示,主要大股东分别为达扬企业(DAYANG,5141,主板能源组)及纳因控股(NAIM,5073,主板产业组),两者分别持有60.48%及9.89%。柏达纳石油核心业务为租赁岸外海事支援船。


根据柏达纳石油文告,该公司计划透过RCPS筹集4亿5500万至5亿零600万令吉。


徐俊祥说,柏达纳石油目前手握2亿2000万令吉合约,竞标中的合约2亿4000万令吉。


展望未来,徐俊祥说,柏达纳石油正在为旗下船只寻求更好的租金,截至今年3月租金按年增加10至15%,惟该领域竞争激烈,不便透露太多详情。


“目前,船只使用率已经提高至36%,预期今年第二季可取得更好的表现。”


首季亏损收窄


柏达纳石油盘后公布首季业绩,截至2019年3月31日首季,在营收增加和外汇账面赚益辅助下,该公司亏损大幅减少,净亏损收窄至3294万1000令吉,前期净亏损为6665万5000令吉。


首季营业额增加53.21%,至2570万2000令吉。首季外汇赚益报110万令吉,前期为外汇亏损2850万令吉。


徐俊祥补充,在传统上,首季业绩表现较为疲弱。


债务重组 达扬短期恐承压


上周达扬企业公布一系列企业活动,分析员虽看好债务重组将强化资产负债表,有利长期业务发展,但忧虑企业活动和季度财报潜在疲弱影响将动摇市场信心,短期股价恐出现“悬货”现象。


有利长期发展


达扬企业在上周五宣布,建议落实一系列企业活动,包括以10配1比例发售附加股及潜在私下配售10%新股,预期最多筹资1亿8700万令吉来偿还债务和偿债基金。


此外,作为债务重组的一部份,达扬企业也拟发售6亿8250万令吉伊斯兰债券,其中3亿6500万令吉将预支于柏达纳石油用来偿还债务,其他则用来再融资现有债务。


肯纳格研究对达扬企业一系列债务重组计划并不感意外,主要是公司已参与国家银行的企业债务重组委员会(CDRC)活动。


年省660万利息


以每股80仙附加股计算,达扬企业股本将稀释约20%,同时净负债将减少8%,至7亿9800万令吉;净负债比也从0.8倍降至0.6倍,每年有望省下约660万令吉利息开销。


同时,柏达纳石油也将发售RCPS,预计筹资4亿4500万令吉来偿还达扬企业的预支款项,肯纳格研究相信整个企业活动完成后,其股本将稀释2.3至2.5倍,并将显著减少负债78%,至1亿7800万令吉,负债比则可从现有的1.4倍,大幅降至0.2倍。


丰隆研究认为,上述企业活动是达扬企业防止柏达纳石油出现违约的必要之举,毕竟达扬企业一直是柏达纳石油的债务担保人,同时也在过去3年持续协助后者清偿伊债。


“整体来看,我们在考量利息节省等因素后,上调达扬企业2019至2020财政年盈利目标2至7%,但基于股本扩大,预见集团2019和2020财政年每股盈利将稀释15和12%,分别至10.2仙和9.9仙。”


丰隆研究说,虽然达扬企业有望从债务重组后更为强劲的资产负债表中长期受惠,但相信企业活动带来的短期悬货影响及季度财报潜在疲弱影响下,股价前景不容乐观。


周二达扬企业股价波动,闭市收在1令吉13仙,跌2仙;柏达纳石油则大跌10.14%或3.5仙,至31仙。



文章来源 : 星洲日报 2019-05-22


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