（吉隆坡21日讯）贸易战即使恶化，预料对大马运输物流业冲击不大，大马的物流、港口和船运业迈入下半年前景各异，MIDF研究看好电子商务发展迅速将能推动物流增长，而港口业务受惠于策略性位置，料可持续录得正面表现，至于油船运输业务，相信将受原油减产拖累。

不过，外围风险还是让整体运输业前景面临挑战，给予“中和”评级。

MIDF认为，电子商务发展越见蓬勃，对物流服务的需求将更大，尤其是最后一里路快递服务公司也积极扩张营运和网络，不过，受高营运成本拖累，赚幅相对更低。

MIDF指出，预计在2020年，本地电商领域将可取得20.8%增长，这也意味着国内处理包裹的数量将会增加。

“我们认为，这将吸引更多的最后一里路快递公司（包括初创公司J&T Express和Lalamove）与各大电商平台进行策略合作，不过，这将引发激烈的价格竞争。”

MIDF相信，在更多业者加入的情况下，现有的物流公司必须下调运输费，以保持竞争力，预计这导致物流公司的净利持续承压。

该行补充，想要避开混战，最佳的选择是多元化至具有更高进入门槛的利基市场。

港口领域方面，MIDF认为，全球港口运营商的首要问题是美中之间的贸易谈判，不过，对于大马港口营运商而言，就算贸易战彻底爆发，对港口领域带来的影响有限，归功于东盟经济弹性支撑；据国际货币基金组织预测，2019年东盟可取的5.1%增长。

整体来看，MIDF乐观看待大马港口领域，归功于港口位处贸易线的策略地点。

今年首季，大马主要港口如西港(WPRTS,5246,主板交通物流组)和MMC机构(MMCCORP,2194,主板交通物流组)持有的丹绒柏乐巴斯港口（PTP）集装箱吞吐量分别增长12.4%和2%。

MIDF认为，能源运输业务方面，油船前景很大方面依赖石油输出国组织（OPEC）成员国减产和对石油生产国采取的制裁决定，因这可能会抑制油船价格。

MIDF对运输公司的评级如下：

◆物流
●吉运速递
评级：中和
目标及：30仙

吉运速递(GDEX,0078,主板交通物流组)积极提升其位于八打灵再也的枢纽的平均分拣能力，由每日处理11万个包裹至约每日13万个包裹。

●东南物流
评级：卖出
目标及：41仙

东南物流(TNLOGIS,8397,主板交通物流组)则多元化至其他东盟国家的海外配送中心和称为“即时”的快递业务。

●泛亚物流
泛亚物流(TASCO,5140,主板交通物流组)选择进入了具有更高门槛的利基市场，即冷冻供应链业务。

◆港口
●MMC机构
评级：买进
目标价：1令吉31仙

MIDF首选MMC机构，认为其在大马拥有超过50%的集装箱市场份额和截至2019年3月31日止，工程业务持有强劲的90亿令吉订单。

◆油船运输
●国际船务
评级：中和
目标及：6令吉81仙

尽管重型工程业务受惠于船只维修而持续获利，但对国际船务(MISC,3816,主板交通物流组)的净利贡献少于5%，且潜在利好可能受到逆风冲击。