（华盛顿1日讯）去年曾疲于追随联储局收紧货币政策步伐的亚洲各中行现在大多已领先一步。

联储局事先已做好充份铺垫的降息举措已经促使许多新兴经济体先发制人地调降利率。这意味着进一步放松政策的步伐和深度都可能会减弱，尤其是考虑到联储局主席鲍威尔称此次降息“不是一系列长期降息的开始”。

在此背景下，任何进一步的宽松政策将同时取决于国内的担忧因素以及联储局的下一步行动。印尼和菲律宾等正在应对经常项目赤字的国家依然在关心金融稳定和汇率波动。马来西亚和韩国的高居民债务限制了行动范围，而中国预计将在不降低基准利率的情况下继续向经济提供更便宜的信贷。

“低成长、低通膨和联储局的宽松政策确实意味着亚洲将有更多宽松举措”，但反应“可能与过去的周期略有不同，”野村控股驻新加坡的印度和亚洲首席经济学家Sonal Varma表示。“联储局放宽政策确实很重要，但国内因素也在发挥更大的作用，”她说。

印尼和韩国均在7月份降息25个基点，而此前马来西亚和菲律宾也均降息。印度今年是亚洲温和程度最高的国家，已降息75个基点，而且下周可能进一步放松政策。

目前的情况与去年相比明显不同。当时美国利率上升和美元走强引发了新兴市场资产的抛售。政策制定者被迫加息，印尼中行六次上调基准利率，共计加息175个基点。

“一般来说，那些去年更积极加息的经济体将有更多空间来至少匹配联储局的行动，”澳新银行驻新加坡的经济学家Krystal Tan说。

“我们预计联储局不会进入一个深度宽松周期–总计50个基点，”她说。“这反过来又限制了像印尼这样地区的宽松周期深度。”

虽然中国一直在进行有克制的宽松政策，但当局也担心会助长债务泡沫。

中国中行行长易纲已经表示利率接近一个合适的水平，同时指出利率架构改革有助于降低借贷成本。不过，有人认为进行这样的改革至少需要一个小幅降息来缓冲这一冲击。

在台湾，最重要的制造业受到了美中贸易战的冲击，台湾中行的应对能力有限。关键利率已经接近历史低位，政策制定者不得不寻求量化工具来调整资金供应。

到目前为止，泰国中行官员也一直避免放松政策，因担心消费者债务高企。但降息的理由正在增加，因成长受到贸易紧张局势拖累，货币走强且干旱情况恶化。

香港金管局周四将基准利率下调25个基点，与联储局一致。由于港元汇率与美元挂钩，香港金管局实际上是引入了美国的政策。

AXA投资驻香港的高级经济学家Aidan Yao对彭博电视表示：“美国放松政策将为亚洲更多的货币政策支持敞开大门。”

不过，Oxford Economics驻新加坡的印度和东南亚经济主管Priyanka Kishore表示，鉴于全球的不确定性，政策制定者希望保留他们的选项。

“中行希望保留一些弹药，以防经济前景恶化，”她说。

李柱烈：不捍卫韩元韩国

中行总裁李柱烈表示，中行和政府不会在特定水平捍卫韩元。

被问到一旦韩圜跌穿某定水平，韩国外汇当局是否可能干预汇市时，李柱烈称，这完全不属实，强调中行密切关注金融市场，如果金融市场动荡，会努力稳定市场。

李柱烈又指出，虽然联储局宽松力度不如市场预期，但外界仍预计联储局会进一步减息。

日本中行：或采预防性宽松政策

日本中行（Bank Of Japan）副总裁雨宫正佳（Masayoshi Amamiya）周四表示，日本中行可能会加入全球采取预防性货币宽松措施的浪潮，以应对全球经济放缓风险。

雨宫正佳表示，日本中行与其他主要中行一样，在监控风险的同时，如有必要，随时准备采取政策措施，来防止风险成为现实。