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2019-08-06 17:36:32  2096034
区域货币追随人民币走势‧AMRO:马币短期料游移4.10
纸上谈经


许和意:中美贸易战仍是全球经济最大风险来源。


(吉隆坡6日讯)中国人民币对美元汇率贬破“7”,更遭美国政府认定中国操纵人民币汇率,东盟中日韩宏观经济研究办公室(AMRO)认为,人民币贬破“7”主要由市场主导,并非政策驱使,区域货币随人民币同步走贬也属常态,相信马币兑美元短期将在4.10区间震荡。

人民币贬破“7”由市场主导

AMRO首席经济学家许和意在媒体汇报会上表示,亚洲货币与人民币走势趋向一致,马币走势已相对坚挺,预见马币兑美元将在4.10区间上下震荡。

联昌集团首席经济学家唐纳德汉纳认同,称贸易战进一步恶化,以及市场憧憬联邦储备局将进一步减息,是促使亚币走贬主因。

“若中国放手人民币续贬将冲击市场信心,加速人民币的抛售,并加大资本外流压力,推迟资本的流入,加速中国经常账赤字的发生,相信中国政府将会权衡轻重,因此我对人民币当前贬势并不过度担忧。”

无需显著财政政策扩张

与此同时,随著贸易战硝烟越发浓厚,市场对我国经济前景也日趋忧心,但许和意指出,大马总体经济依旧稳健,今明两年经济仍将以4.5至4.6%速度扩张,加上政府扩张财政空间有限,并不需要进行显著的财政政策扩张。

他说,中美贸易战仍是全球经济最大风险来源,而中国经济增长放缓对区域国家带来的骨牌效应也不容小觑,但随著联储局减息为区域中央银行货币政策提供松绑空间,以部属行动扶持经济增长。

“不过,大马经济去年在历经政权轮替、原产品供应干扰,以及严峻外围环境挑战下,仍按年增长4.7%,相信今年增长动能将持续稳定。”

马今明年料成长4.5至4.6%

他预测2019和2020年大马国内生产总值(GDP)增长将持续以4.5至4.6%速度扩张,以反映出政府持续财政紧缩、全球电子产品周期放缓、油价低迷,以及中美贸易战对全球贸易前景带来的不确定因素冲击。

值得一提的是,商品出口显著放缓,今年首2个月我国出口下滑5.1%,若扣除再出口,国内出口跌幅更为显著,充份反映出中美贸易摩擦,以及全球需求疲弱带来的冲击。

尽管如此,在经常账盈余和稳定的外国直接投资(FDI)流入下,我国国际收支情况依旧良好,同时金融市场的流动性依旧充裕,银行也筑起强稳的资本与流动性缓冲能力,而资产素质也持续稳定。

不过,许和意表示,尽管新政府上台后大力落实财政改革措施,但销售与服务税的落实并不足以填补消费税取消缺口,同时削减开支方式也有顶限,因此政府需要透过寻找新收入渠道来持续财政改革。

“投资者对大马的信心不断变化,反映出政府延续财政改革,以及重建防御措施的重要性。”

唐纳德汉纳认同,政府应进一步提高资产负债表的透明度,公布潜在脱售的资产,以及潜在财政改革措施来提振市场信心。

国行6个月内降息几率60%

询及国家银行会否尾随全球主要中行进一步减息,他说,国行在未来3至6个月有60%几率进一步降息,主要受美国将从下月起对其余中国商品征税,将对贸易导向的大马带来冲击,同时我国通膨压力受控,减息也不会对马币带来太大贬值压力。

“2020年经济环境虽将更为严峻,但贸易转移效益也将逐步浮现,这将为经济带来些许上行动力,甩开当前的下行风险。”

应强化监管智慧财产权吸资

另一方面,随著全球开始朝工业4.0新经济趋势靠拢,许和意认为,大马应善用现有的技能劳动力,同时不断强化监管框架和智慧财产权来吸引更多投资。

他说,从2014至2019年东盟6国新兴经济的FDI流入来看,大马虽吸引了许多国家投资者,但在先进制造,抑或现代服务业层面仍有进一步增长的空间。

“大马在2017年技能雇员与知识指数表现亮眼,创新与智慧财产权保障能力也在区域名列前茅,因此政府应善用优势来吸引更多投资。”

此外,他认为,政府也需不断和专注提升生产力,以引导国家走向更包容和高收入国家。

“我们需要加强创新与研发力度来吸引高增值私人投资,从而提高雇员素质和改善收入分配,因此政府需要加强公平竞争的环境,以及促进企业和人力资本开发的科技采用率。”

可加薪提高生产力

唐纳德汉纳说,大马现有劳工生产力仅为美国的40至50%,因此企业可以透过调高薪酬来换取更高的生产力,两者之间肯定能取得平衡。

“要提高生产力,就得透过高薪酬吸引技能员工,这好比是鸡与鸡蛋的道理。”


文章来源 : 星洲日报 2019-08-06


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