（中国‧北京9日综合电）中国周五公布的价格数据看起来就像是世界上最糟糕的组合：消费者价格加速上升而工厂价格下跌。这对股市而言是一个不祥的征兆，因为这彰显出中国人民银行想加强政策刺激所面临的困难。

中国国家统计局公布，7月居民消费价格指数（CPI）按年升2.8%，是近一年半以来高，并高于市场预期。

同一天发布的工业生产价格指数（PPI）下降0.3%，不仅是近3年来首次下滑，降幅也大于经济学家的预估中值0.1%，削弱了中美爆发贸易战之际的制造商利润前景。

飙升的食品价格7月份继续推动整体CPI攀升，加上人民币兑美元汇率破7，即使是经济继续放缓，人行可能也难以积极出台宽松政策。人行已就降息的不实消息向公安机关报案的插曲，突显出正在酝酿的政策困境。

与此同时，随著PPI近三年来首次下降，债券回酬率加速下跌，说明利率交易者对经济滑坡的担忧要大于CPI的上涨。通膨形势和人民币贬值正在压缩人行的政策空间。