（吉隆坡10日讯）云顶大马（GENM,4715,主板消费产品服务组）向大股东丹斯里林国泰家族公司收购亏损的美国帝国度假村（Empire Resorts Inc）的46%股权，引来小股东监督机构（MSWG）猛烈批评。

MSWG首席执行员迪文尼山艾文申在财经周报《The Edge》中写说，上述关联方交易（RPT）让小股东承受3大打击，首先是必须负担一项亏损的资产。

他引述《彭博社》数据称，过去20年，帝国度假村一直蒙受亏损，截至2018年12月31日财政年赤字更是创纪录的1亿5536万美元（约6亿5000万令吉），收购活动“肯定不符合云顶大马和小股东的最佳利益”。

他再引用兴业投行数据说，收购活动不仅无法提高云顶大马的价值，反而会打击该公司的盈利。

迪文尼山指出，交易宣布隔天，云顶大马股价应声下跌43仙，市值蒸发26亿令吉，这是小股东承受的第二项打击。

除了上述打击，迪文尼山认为，小股东也面对失去潜在股息的沉重打击，以1亿2860万美元（约5亿3880万令吉）收购价推算，每股云顶大马可获得9仙股息。

“与其拥有亏损连连的公司，小股东肯定宁可选择9仙股息。”

根据上市条例，上述交易无须召开特大寻求股东批准，迪文尼山指出，这让小股东无从反对。

上市条例须略调整

他认为，为了保护股东权益，上市条例显然必须略为调整，以让亏损20年的公司无法转给上市公司。

他补充，监管机构也可以干预或说服该公司终止交易。

对于云顶大马在文告中所说预期上述交易不会为截至2019年12月31日财政年的盈利造成明显冲击，迪文尼山表示，这意味着交易依然会造成打击，只是“不明显”而已。

迪文尼山指出，这项现金交易的资产买卖活动，其意义并不在于云顶大马的负担能力，实际上，这是一笔不小的款项，云顶大马应该说明资产交易预计将为盈利造成哪些潜在影响，而非投机取巧地以“明显与否”草草带过。