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2019-08-12 12:11:35  2098978
美中使出杀手锏‧全球市场大乱
一周股市

近期3大因素致使上周全球金融市场大乱:

1.特朗普突袭宣布将在9月1日起,对中国3000亿美元产品课征10%关税余波荡漾;2.特朗普幕僚建议搁置与中国谈判,两国达成全面协议的机会越来越渺茫;3.人民币贬破7的重要心理关卡,引爆市场恐慌。资金纷纷走避,涌往美国高信评债券、黄金、日圆等避险;VIX恐慌指数单日爆涨39.64%,来到24.95攀底年初以来新高。

人民币破7 全球受惊吓

自2015年8月以来,人民币历经汇改及美国发动贸易战之两波贬势,但始终坚守7的重要关卡,主要担心资金外逃,引发连串负面效应。而在特朗普宣布课征3000亿美元的商品后,想对中国极限施压,反而引发北京极度不满,上周一出现令人意外的杀手锏,竟让人民币直接贬破7,创下2008年以来新低,市场解读中国将以汇率做为武器,致使亚洲股市全面重挫。

然而特朗普重砲痛批北京货币操作,认为这是严重违规,其幕僚建议搁置与中国谈判,双方你来我往,互不相让,一场全球货币战似乎一触即发。

加增关税影响不大

观察自去年3月22日美国对中国发动贸易战以来,其实对美股的实际影响有限,美股走跌大多起因于联准会升息过快,让特朗普相当不悦,猛力抨击联准会主席鲍威尔。好不容易7月底FED顺应降息一码,但预期降息的几率大降,特朗普因此再次将枪口对向中国,迫使FED加快降息脚步。

中国深知特朗普将美股涨跌视为其主要执政的关键指标,而人民币能否守住7关卡,对市场信心具有重要意义。

前一次(2015年8月10日至2016年1月15日)人民币在5个月间重贬5.8%,全球股市哀鸿遍野,美股标普500受其拖累也下跌8.7%,而当时的贬势尚未让人民币币破7。因此让人民币贬值,直接贬破2008年金融海啸时的水准,以此反击特朗普的突袭式课税,却也造成全球金融市场大乱。

目前市场预期人民币可能续贬至7.2至7.3,对金融市场后续影响的程度与时间长短,关键在于中国人行对人民币贬值预期,能否清楚画下一条界线,以化解市场的疑虑。

债市看法:

根据彭博最新调查,FED9月降息几率从在FOMC会议结束后的59.7%大幅弹升至100%,美国10年期公债收益率跌至1.7075%,创2016年11月以来新低。

全球负利率债券规模在美中贸易加剧下,来到15兆美元,尤以德国债市全面出现负利率。倘若美中贸易情势朝负面发展,资金必定涌向美国高信评的债券避险,建议持续增持。

股市看法:

观察5月10日特朗普宣布调高中国2000亿美元商品关税至25%时,全球主要股市均陷入震荡整理,然具有高股息与内需优势的公用事业不跌反涨,成为贸易战火及降息循环中,股市的最佳避风港。

虽然贸易战拖累全球经济扩张步伐,股市方向也混乱难测,不过拉长时间来看,包括AI、5G、FinTech、精准医疗、生产智能化等产业发展的方向却很明确。

因为贸易战带来的不止彻底改变全球产业链,也开启了一个新的行业时代,投资人不妨以定时定额方式,消除短期的波动与不安,迎接新趋势的到来。

作者 : 文/台湾第一金投
文章来源 : 星洲日报 2019-08-12


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