（纽约15日讯）美国公债回酬率曲线12年来首度反转，且愈来愈多迹象显示全球经济成长放缓，引发市场对经济衰退的疑虑。

14日早晨，美国10年期国债收益率一度跌至1.57%这一约3年来最低水平，与美国2年期债（1.63%）倒挂。进入8月后，由于对中美贸易战的担忧，资金流向美国国债，10年期国债收益率正在下降。

美30年债息首跌穿2%

市场对全球经济成长的疑虑持续升高之际，美国30年期公债回酬率周四创下历史新低，首度跌穿2%关口。

周四上午的亚洲交易时段，美国30年期公债回酬率延续前一天下跌15个基点的跌势，一度下跌3个基点至1.9883%。

美股重挫
道指狂泻800点

受经济将衰退负面情绪重击，美国股市全面惨挫，三大指数跌幅都约达3%，道琼斯工商指数终场收在25479.42点，暴跌800.49点，创史上第4大跌点，跌幅3.05%，则是今年以来最大跌幅。

标准普尔500指数下跌85.72点，跌幅2.93%，收在2840.60点。纳斯达克指数下跌242.42点，跌幅3.02%，收在7773.94点。

全球股市牵累

欧洲股市受拖累，伦敦股市金融时报指数终场下跌1.4%，收在7147.88点。德国法兰克福股市DAX30指数下跌2.2%，收在11492.66点；法国巴黎股市CAC40指数下跌2.1%，收在5251.30点。

亚洲股市周四也同步下跌，油价重挫，避险的黄金受青睐走高。

美国10年与2年期公债回酬率交叉，为2007年以来首见，使得股票投资人对经济前景更加悲观，纷纷“钱进”债市避险。30年期美债回酬率今天降至2.038%，盘中一度触及2.018%，创历史新低。

国债收益率通常是期限越长利率越高。这是因为考虑了将来经济增长的预期和财政风险。3个月期美国国债收益率和10年期国债已经倒挂，但如今被视为与经济的相关性更强的2年期和10年期也出现收益率倒挂。

瑞信数据显示，1978年至今的五次经济衰退发生之前，2年期和10年期公债回酬率曲线都会呈现倒挂，因此格外受到投资人关注，而从回酬率曲线倒挂到经济真正陷入衰退的时间，平均约22个月。上次这条曲线反转是在2005年12月，美国经济于两年后陷入严重衰退。

英国2年期和10年期公债回酬率曲线也呈现倒挂，是2008年以来首见。

特朗普怪鲍威尔太慢降息

股市暴跌，就连一向在意股市表现的特朗普也沉不住气，下午在推特发文以“疯狂”形容美债回酬率曲线反转，并责怪联储局先前升息太快，又太慢才降息，企图把罪怪到联储局主席鲍威尔头上。

另外，中国和德国经济数据低迷，反映美中贸易战愈演愈烈，英国脱欧危机和地缘政治紧张局势，都拖累全球经济成长放缓。

有美股“恐慌指数”之称的芝加哥选择权交易所（CBOE）波动率指数（VIX）跃升4.58点，至22.10。

Refinitiv的数据显示，标普500指数中有300多档成份股较52周高点下跌10%以上，其中180多档下跌20%以上，遁入熊市。

叶伦：债息倒挂
未必代表将衰退

前美国联储局主席叶伦接受福斯商业电视网采访时表示，美国很有可能不会发生经济衰退。

叶伦说，她认为‘很有可能不会’，因为美国经济有足够力量来避免这情况，但这可能性已经明显上升，且高于她可以安心的程度。

她还说，这次美债回酬率下滑，影响的因素很多，用回酬率倒挂来预期未来经济活动不一定是适当的讯号。

经济学家也认为，利率反转未能说明衰退来临的时机，从历史经验看，利率反转一般出现在经济衰退的前一年半到两年。

许多经济学家担心经济开倒车的机率升高。MacroPolicy Perspective首席经济学家卡罗纳多说，在未来12个月间发生经济下滑的可能性是40%，高于上个月的30%。

不过，大部份经济讯号看起来仍旧稳固，美国联博资产管理公司资深经济学家温诺格雷说：“我不会只因为回酬率曲线就预测经济衰退。我会想看到其他指向衰退的讯号，但现在并未看到。”