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2019-08-15 17:45:36  2100895
美债息12年来首倒挂·全球衰退乌云罩顶
国际大事

(图:法新社)

(纽约15日讯)美国公债回酬率曲线12年来首度反转,且愈来愈多迹象显示全球经济成长放缓,引发市场对经济衰退的疑虑。

14日早晨,美国10年期国债收益率一度跌至1.57%这一约3年来最低水平,与美国2年期债(1.63%)倒挂。进入8月后,由于对中美贸易战的担忧,资金流向美国国债,10年期国债收益率正在下降。

美30年债息首跌穿2%

市场对全球经济成长的疑虑持续升高之际,美国30年期公债回酬率周四创下历史新低,首度跌穿2%关口。

周四上午的亚洲交易时段,美国30年期公债回酬率延续前一天下跌15个基点的跌势,一度下跌3个基点至1.9883%。

美股重挫
道指狂泻800点

受经济将衰退负面情绪重击,美国股市全面惨挫,三大指数跌幅都约达3%,道琼斯工商指数终场收在25479.42点,暴跌800.49点,创史上第4大跌点,跌幅3.05%,则是今年以来最大跌幅。

标准普尔500指数下跌85.72点,跌幅2.93%,收在2840.60点。纳斯达克指数下跌242.42点,跌幅3.02%,收在7773.94点。

全球股市牵累

欧洲股市受拖累,伦敦股市金融时报指数终场下跌1.4%,收在7147.88点。德国法兰克福股市DAX30指数下跌2.2%,收在11492.66点;法国巴黎股市CAC40指数下跌2.1%,收在5251.30点。

亚洲股市周四也同步下跌,油价重挫,避险的黄金受青睐走高。

美国10年与2年期公债回酬率交叉,为2007年以来首见,使得股票投资人对经济前景更加悲观,纷纷“钱进”债市避险。30年期美债回酬率今天降至2.038%,盘中一度触及2.018%,创历史新低。

国债收益率通常是期限越长利率越高。这是因为考虑了将来经济增长的预期和财政风险。3个月期美国国债收益率和10年期国债已经倒挂,但如今被视为与经济的相关性更强的2年期和10年期也出现收益率倒挂。

瑞信数据显示,1978年至今的五次经济衰退发生之前,2年期和10年期公债回酬率曲线都会呈现倒挂,因此格外受到投资人关注,而从回酬率曲线倒挂到经济真正陷入衰退的时间,平均约22个月。上次这条曲线反转是在2005年12月,美国经济于两年后陷入严重衰退。

英国2年期和10年期公债回酬率曲线也呈现倒挂,是2008年以来首见。

特朗普怪鲍威尔太慢降息

股市暴跌,就连一向在意股市表现的特朗普也沉不住气,下午在推特发文以“疯狂”形容美债回酬率曲线反转,并责怪联储局先前升息太快,又太慢才降息,企图把罪怪到联储局主席鲍威尔头上。

另外,中国和德国经济数据低迷,反映美中贸易战愈演愈烈,英国脱欧危机和地缘政治紧张局势,都拖累全球经济成长放缓。

有美股“恐慌指数”之称的芝加哥选择权交易所(CBOE)波动率指数(VIX)跃升4.58点,至22.10。

Refinitiv的数据显示,标普500指数中有300多档成份股较52周高点下跌10%以上,其中180多档下跌20%以上,遁入熊市。

叶伦:债息倒挂
未必代表将衰退

前美国联储局主席叶伦接受福斯商业电视网采访时表示,美国很有可能不会发生经济衰退。

叶伦说,她认为‘很有可能不会’,因为美国经济有足够力量来避免这情况,但这可能性已经明显上升,且高于她可以安心的程度。

她还说,这次美债回酬率下滑,影响的因素很多,用回酬率倒挂来预期未来经济活动不一定是适当的讯号。

经济学家也认为,利率反转未能说明衰退来临的时机,从历史经验看,利率反转一般出现在经济衰退的前一年半到两年。

许多经济学家担心经济开倒车的机率升高。MacroPolicy Perspective首席经济学家卡罗纳多说,在未来12个月间发生经济下滑的可能性是40%,高于上个月的30%。

不过,大部份经济讯号看起来仍旧稳固,美国联博资产管理公司资深经济学家温诺格雷说:“我不会只因为回酬率曲线就预测经济衰退。我会想看到其他指向衰退的讯号,但现在并未看到。”


文章来源 : 星洲日报 2019-08-15


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