（吉隆坡19日讯）尽管大马银行（AMBANK,1015,主板金融服务组）转型策略奏效，但外围不明朗料拖累营收成长，安联星展研究下调该股评级与目标价。

评级目标价下调

安联星展预测，大马银行截至6月杪首季盈利料出色，主要由信贷成本降低所驱动，因出现一次性的回拨及回收。

不过，营业额料表现平平，主要是非利息收入大幅减少，因资本市场表现欠佳，相信2020财政年将备受挑战，净利息赚幅（NIM）可能受抑。

安联星展说，2019净利息收入料增4%，主要是来自贷款增5.7%，而净利息赚幅下跌11基点，因存款竞争剧烈之故。

2019财政年，大马银行股本回酬（ROE）为7.4%，远低于同侪8.8%，归咎早前的收购影响资产负债表。

大马银行早前表示有意脱售保险业务，若成功脱售，则股本回酬料可获得改善。

安联星展相信，诸多外围利空因素下，该公司今年营收难以取得出色成长，因此将2020至2022财政年的盈利预测略为调低介于1至3%。

安联星展补充，虽然大马银行4大转型策略取得进展，但对盈利帮助并不大，因外围因素欠佳之故，将股本回酬率预测从8.5%下调至8%，因此将大马银行评级从“买进”下砍至“守住”，目标价从4令吉75仙，调整至4令吉30仙。