(香港20日彭博电)香港与中国内地的关系从未如此脆弱，一边是香港的抗议者要求更多的自由，另一边是北京方面对香港的动荡深表失望。随著局势越来越紧张，人们担心中国当局可能采取直接行动平息骚乱。

但这两个经济体在经济金融上已经变得如此胶著，双方官员均有强大动机来维持现状。20多年来，这个前英国殖民地一直是中国公司离岸融资的主要渠道，而来自世界第二大经济体的资金和业务也让香港受益匪浅。

让我们看看这两个市场的相互依赖程度：

香港是中国国有银行最大的离岸市场，他们的总资产约7%在香港。中国银行旗下的中银香港是香港的3家发钞行之一，中国银行自己也有大约五分之一的运营收益来自香港和澳门。

尽管国际投资者要求更高的利率，但中国公司——特别是资金紧张的房地产发展商和地方政府融资工具——在香港发行了数千亿美元的债务。

数百家中国公司在香港上市，其中包括腾讯和中海油等全国领军企业。自2015年以来，中国公司已通过香港首次公开售股(IPO)募集资金超过1000亿美元，约占香港IPO总量的80%。

一些希望将人民币兑换成美元的中国居民，一直使用香港保险产品作为渠道。这些保险产品通常用信用卡支付，让购买者可以绕过中国严格的资本管制，实际上相当于持有了跟美元挂钩的港元。

得益于香港的低税率和独立司法体系，香港已经成为中国第一大对外直接投资目的地，截至2017年底已达9810亿美元。

2014年开通沪港通，推动中国市场进一步对离岸投资者开放。去年，沪港通贡献了上海证券交易所8%的成交量。

据香港金融管理局的数据，截至第一季度末，香港银行业中国相关贷款余额超过5600亿美元。