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2019-08-21 18:44:53  2104105
数据正面提振马股·JP摩根首选5股
市场攻略

(吉隆坡21日讯)JP摩根表示,最近出炉的大马次季经济数据,显示有两大数据日趋正面,支持了该行对马股前景转佳的看法,并依此筛选出5大首选股项。

J P摩根在报告中说,5大首选股项为国家能源(TENAGA,5347,主板公用事业组)、兴业银行(RHBBANK,1066,主板金融服务组)、顶级手套(TOPGLOV,7113,主板医疗保健组)、戴乐集团(DIALOG,7277,主板能源组)和KLCC产托(KLCC,5235SS,主板产业投资信托组)。

建议回避国油化学 马电讯

该行建议回避的股项为国油化学(PCHEM,5183,主板工业产品服务组)及马电讯(TM,4863,主板电讯媒体组)。

该行表示,尽管经济成长率仍疲软,但依然不缺利多,包括国际收支账项中,错误与疏漏(E&O)下的资金外流情况趋稳,将对流动性正面,以及私人资本投资回扬。

保持5大交易策略

有鉴于此,该行保持5大交易策略,即1)美元走强受惠者(不包括科技股);2)回退资本的公司(包括政府相关公司);3)在低利率环境下受惠的领域;4)盈利将触底反弹和成长明确的公司;5)观光主题,2020年旅游年到来。

该行建议10只盈利触底回弹/成长明确的股项,部份股项提供逾5%的诱人周息率。这10只股来自不同领域,包括银行、种植、胶手套、公用事业、产业发展商、产托、基建和下游油气领域。

看好马股6大因素

JP摩根早前表示,对大马股市的看法日益正面,主要基于6大因素:1)每股盈利负成长已渐稳定下来,但需观察;2)出口短期回升;3)首季错误与疏漏转正面,不再拖累国际收支平衡(BOP);4)资本开销初现复苏,需紧密观察;5)马中关系回温,对投资、棕油和旅游业正面;6)重启基建工程,2020年可能更正面。

下半年减速
私人消费全年料增4.3%

JP摩根认为,大马次季经济数据显示,私人消费保持韧性,共成长7.8%(优于首季的7.6%),这主要受政府补助措施带动,惟此升幅料难再现。加上外围需求放缓将冲击就业和收入,私人消费预料也随之降低。该行预测私人消费下半年减速,全年则增长4.3%。

“次季私人资本投资增长1.8%,优于首季的0.4%,但仍低于过去18年平均的7%成长。”

由于外围逆风和政策不明朗,商业资本开销放缓,私人领域资本开销保持低迷。6月采购经理指数显示萎缩至47.8。

“我们相信私人领域赚幅是私人资本投资开销的良好指标,私人领域企业赚幅若上扬,将预示私人资本投资开销将回升。”

次季FDI降80%至44亿

次季外来直接投资(FDI)从首季的217亿令吉按季降低80%至44亿令吉,按年则增长2%,上半年FDI则增68%至261亿令吉,主要是制造业投资,显示贸易战转移订单效益。若扣除IHH医保(IHH,5225,主板医疗保健组)脱售股权给外资的行动,外来直接投资共133亿令吉,按季下跌67%。

JP摩根表示,次季国际收支赤字3亿美元,经常账盈余7亿美元。

“去年错误与疏漏(E&O)外流100亿美元引忧虑,但今年已回稳,首季和次季都为流入7亿美元,这应可减缓今年后期,指数再平衡带来的资金外流压力。”

JP摩根的经济学家保持预测今年大马经济成长4.3%,预料下半年成长将较疲软。

今年成长预测普遍不变
国行11月初或再减息

其他经济学家认为,尽管大马次季经济增长4.9%比预期强劲,但基于全球经济风险升高,他们多维持今年经济增长预测,并且预期国行11月初可能再减息以扶持经济。

兴业研究经济学家卢阳康表示,由于全球贸易风险走高,维持全年经济成长4.5%预测。

联昌研究认为,大马经济增长动力较区域同侪具韧力,尽管外围此时呈波动,大马的经济强稳主要是家居收入、消费仍强劲、外来直接投资持续、农业与矿业复苏等。

联昌相信这几项因素将继续固守大马经济,护航大马全年取得4.7%增长率。

为消减经济下行风险,联昌预期政府将出台稍微扩张的财政预算案振兴经济,而国行年杪将以再减息相呼应。

兴业资深经济学家白文春指出,美中贸易紧张加剧后,看来美国已无可转圜而从9月1日起将对3000亿美元进口货品实施10%关税,另一部份则于12月15日实施。

贸易战冲击下半年显现

他说,上述于2018年7月燃起的贸易战,9月再恶化,并于2019年5月升级,这冲击我国首半年经济增长率。今年5月后贸易紧张升级的影响,会显现在下半年大马经济上。

“倘若美国对3000亿美元自中国进口商品实施关税,冲击将于2020年首半年浮现。”

除此,美国也与欧洲、日本,在汽车贸易课题上杠上,谈判料展延至2020年初。

倘若无法达致贸易协议,势将冲击全球经济增长。

美国也对进口自法国的商品实施关税,法国较早对脸书和谷歌实施3%数码税,这潜在形成新的贸易紧张局面。

国行对明年增长预估谨慎

因此白文春认为2020年国际货币组织所预测的全球增长3.5%,将衍生上述风险;该组织预测2019年全年经济增长3.2%。

他说,基于外围变数大,然而国行认为不致形成全球经济衰退;目前国行对2020年经济增长预估表现谨慎,财政部长10月11日公布2020年财政预算案时,会公布2020年经济增长预测;国行预测2019年取得4.3%至4.8%增长率。

肯纳格研究调高第三季经济增长预测(由4.2%上修至4.4%),惟第四季从4.7%调低至4.0%,而维持全年经济增长4.5%预测。

下半年通膨压力料升温

安联星展研究维持全年经济增长4.5%预测,并可能有上行空间。

下半年通膨压力料高于首半年,全年通膨率0.8%。

私人消费形成次季首要经济动力(占总国内生产总值的58.3%),次季按年增长7.8%。固定资本形成总额(FOMC)最近几季增长率走低,安联预期未来数据私人消费将支援增长率上继续扮演要角。



文章来源 : 星洲日报 2019-08-21


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