（吉隆坡30日讯）尽管赌场税升高和贸易战打击消费信心，分析员仍唱好云顶（GENTING,3182,主板消费产品服务组）前景，认为该股估值已下跌至吸引人水平，同时其新加坡子公司有望赢得日本赌场执照。

业绩回稳带动买气，云顶股价今日上扬，半天休市挂6令吉零1仙，上升11仙或1.86%，成交量报207万3600股。    

大众研究表示，云顶上半年表现符合预期，新加坡、英国和美国休闲酒店业务贡献更高盈利，但种植盈利下滑，因棕油产品售价降低。

该行将云顶2019年财测下调4%，主要由于种植盈利预测大砍23%。

该行指出， 云顶集团的市场情绪受到整体博彩领域的不利展望所影响，因政府调高赌场税，以及中美贸易战打击消费信心。

该行相信有关企业监管的课题多少影响投资者对该集团的观感。但该股具吸引人的估值，加上新加坡子公司可能赢得日本其中一张综合度假村执照，因此仍看好该股。

肯纳格研究指出，云顶上半年核心净利下跌4%至12亿8000万令吉，占该行和市场全年财测的51%及55%。

次季核心盈利下跌20%，主要由于新加老子公司的折旧跃升24%，以及种植盈利下跌24%。

云顶集团前景参差，云顶新加坡对贵宾业务感谨慎，而云顶大马的非博彩业务贡献料增加，因户外主题乐园将于2020年第三季开幕。

同时，北美营运应有改善，英国赌场则波动，至于原棕油价格疲软对云顶种植不利。

肯纳格认为，云顶股价下跌至2010年以来新低，已浮现投资吸引力。

云顶大马（GENM,4715,主板消费产品服务组）方面，户外主题乐园预计于2020年第三季开幕，预料将成为其股价在2020年的催化剂，并带动非博彩盈利大增。

肯纳格研究指出，据云顶大马管理层表示，在解决和霍士的争议后，户外主题乐园将于2020年第三季开业，这应可推高非博彩业务的盈利。

大众研究也表示，户外主题乐园开业，料为该股在2020年的潜在股价催化剂。

但是，肯格格认为，涉及帝国度假村(Empire)的相关伙伴交易为其盈利带来风险，以及带来企业监管课题。根据2018年数据，若帝国度假村继续亏损，此交易可能令云顶大马的盈利受到17%负面影响。

此交易公布后，该股面对庞大卖压，目前股价已反映了所有短期负面因素，因此肯纳格保持评级和目标价不变。

大众研究也表示，云顶大马的盈利面对可能被帝国度假村拖累的风险，相信其估值将保持疲软。

兴业研究指出，云顶大马上半年核心净利下跌12.5%至7亿3100万令吉，占市场全年财测的59%，表现超越预期。

该公司连续两季的表现都显示，博彩征增加10%的冲击，被更高营收及非博彩业务的增长所全面缓冲。

兴业认为，投资者应重新专注于云顶大马在大马的强劲核心业务(占盈利的76-80%)，而不受看好的相关伙伴交易，最终只是一项非核心联营资产。

云顶大马股价走势淡静，半天休市挂平盘价3令吉12仙，成交量报1398万8100股。