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2019-09-04 09:45:00  2110791
机场系统故障添成本‧大马机场财测暂不变
业绩评论

(吉隆坡3日讯)大马机场(AIRPORT,5014,主板交通物流组)第二季及首半年净利普遍符合或超越市场预测。分析员认为,旗下吉隆坡国际机场上个月出现系统运作干扰,预料将需要肩负额外成本如罚款及补偿航空公司损失,暂时维持财测不变。

业绩普遍超预测

联昌研究指出,大马机场下半年是传统佳节旺季,有望进一步推高盈利表现。

今年8月21日起,吉隆坡国际机场的终站系统运作出现干扰,前后为期整个星期,联昌预料将使大马机场额外增加营运成本,包括165万令吉的罚款,及赔偿航空公司损失料可达1亿令吉(分3年偿还),因此维持2019财政年净利预测不变。

MIDF研究则认为,随着大马机场旗下的吉隆坡国际机场(KLIA)及吉隆坡第二国际机场(KLIA-2)于8月出现系统运作干扰,预料在服务质量架构下潜在罚款占其2019财政年净利预测低于1.0%。

另外,MIDF预料大马航空委员会将于2020年1月1日推出新的航空收费,有关收费将可反映在管制资产基础制度下各座机场的服务水平,从而对机场的机场税更为有利,特别是吉隆坡第二国际机场,有助额外推动目前的旅游趋势,使旅游业活动保持良好。

丰隆研究指出,即将推行的管制资产基础制(RAB)于2020年生效,料将改善大马机场盈利,因将获得更高可津贴营收。该公司将在2020年至2022年承诺50亿令吉的资本开销支出,料将增加其债务及影响其现流金,接着是股息派发等。

料不受机场税影响

丰隆认为,大马机场尚存一些不明朗因素,包括管制资产基础制架构尚待敲定、政府要发展机场产业投资信托(REIT)等。惟政府最新宣布的机场税,预料将不会影响大马机场,因为在营运合约里受到保护,该公司将获得补偿。

兴业研究认为,大马机场下半年盈利表现,将受到美中贸易战持续、以及全球经济放缓冲击航空旅游的负面影响。

MIDF研究指出,整体来说,政府最新宣布下调除吉隆坡国际机场的机场税的影响不显著,因大马机场的所收的乘客服务税(机场税),通常比政府设定的基准率少,这将通过边际成本支持总额机制下获得补偿,或是通过使用者收费对敲机制解决,以抵销部分缴付给政府的自由现金流。

作者 : 李文龙
文章来源 : 星洲日报 2019-09-04


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