（吉隆坡4日讯）IHH医保（IHH,5225,主板医疗保健组）第二季盈利表现低于市场预期，分析员对其展望看法分歧，正负皆有。

大众研究表示，虽然IHH核心营运盈利下滑，但未来仍有成长利好，主要是来所有主要市场皆可取得成长，盈利有望推高。

艾芬黄氏研究补充，除了印度业务，IHH主要市场皆取得内部成长，各地市场营业额成长介于12至22%。并相信未来内部仍可继续成长，主要是使用更多医疗服务，包括人口老化、富裕阶层增加、非传染性疾病及医疗旅游成长、香港业务亏损收窄、印度富通医疗（FORTIS）持续改善不断。

大众补充，香港业务第二季亏损从4270万令吉收窄至3450万令吉，入住率按季从68%减至62%，不过，这并非是当地政治风波导致，而是季节性因素，不少医生在6月休假。目前，香港病患多于中国病患。

丰隆研究亦认为，香港政治风波并不影响营运，且成都鹰阁医院（Gleneagle）最迟在今年投运，符合进展，而上海鹰阁医院则暂定2020财政年投运。

肯纳格研究与马银行研究看法较谨慎。

肯纳格最看淡I H H前景，主因外汇动荡，IHH今年4月已将土耳其Acibadem医院的美元债务减少2亿5000万美元（约10亿5600万令吉），仍有3亿美元债务待缴付，预期2020年落实。

另外，印度富通医疗也有进行拨备的忧虑，包括内部控制无法达标及监管因素，可能导致富通无法及时达到收支平衡或盈利贡献。

肯纳格补充，Acibadem业务贡献较少，IHH盈利亦会减少，因此将今明两财政年的盈利预测下调2%及3%，目标价一并调低。

马银行纳入贬值因素及采用综合估值法考量后，决定将2019至2021财政年的每股净利调低7%，目标价亦调低。