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2019-09-19 17:31:56  2118507
10月振兴措施在望·综指年杪上看1680点
市场攻略

(吉隆坡19日讯)贸易战虽未解决,但MIDF研究认为,即将公布的2020年财政预算案可以迎来好消息及“甘霖”政策,以驱动经济成长,并看好特定股项仍有较强劲的盈利成长,综指年杪目标保持1680点。

MIDF研究在第四季展望报告中,预期2020年预算案及第12大马计划将释出利好政策,以推动经济成长,改善贫富、城市与乡村之间的鸿沟。

其中数码化及工业4.0是关切重点,MIDF说,企业必须透过该项计划维持竞争力及盈利能力,不能只靠低廉的劳工成本,且透过数码化及工业4.0可创造高效率、迅速及创新能力。

MIDF整合过往的数据分析并认为,今年首半年经济成长为4.7%,而2018年上半年则为4.9%,表现虽不比同期好,但远比市场预测优,主要是来自私人消费及大宗商品领域表现强之故。

私人消费走高7.7%

私人消费成长按年从7.2%提高至7.7%,而农业生产按年成长4.9%,同期只有0.7%,归功印度对原棕油需求较高,销售至印度需求量猛涨48.3%。矿业领域则小幅成长0.4%,前期因沙巴东部Kebabangan天然气田供应不再而导致矿业领域负成长。

按种种数据来看,MIDF认为全年经济成长仍可取得4.9%。主要是Kebabangan天然气田已在今年8月全面恢复生产,这能带来高附加价值。

此外,东海岸衔接铁道(ECRL)及轻快铁三线工程带动下,驱动建筑业成长。

MIDF补充,东铁工程今年的贡献虽小,但相信明年释出更多合约后,明年可更为乐观。

私人消费市场方面,MIDF表示,政府将在今年第三季完成消费税退税,再者,国家银行下调隔夜政策利率25基点,亦有助稳定劳动市场,两大因素下可推动私人消费及投资,预期2019年全年的私人消费成长为7.5%。

出口方面,受贸易战影响,今年首7个月,大马出口按年下滑0.4%,每月平均价值为814亿令吉,低于2018年的837亿令吉。全球兴起保护主义,贸易举步维艰,因此,MIDF决定将全球经济成长预测从3.6%调低至1.7%。

今年下半年液化天然气(LNG)预料可取得更好的出口成长,而疲弱的马币,亦能为出口带来支撑。

MIDF预测,马币今年杪汇率为4.15,今年至今,马币平均走势为4.13。

制造业有望逆势复苏

商业趋势调查(Business Tendency)指数显示,市场对制造领域甚有信心,特别是过去数年,已经被批准的项目,将会在今年内实现,并在逆势中,取得复苏。另外,今年第三季,企业表现改善3.1%,领先指数亦从负面取得反弹。

马股表现方面,MIDF表示,综指今年至今下跌5.3%,表现远逊区域股市。综指今年盈利计算的本益比为16.7倍,和长期趋势一致,但比部份东南亚市场显得昂贵,高过新加坡和雅加达(本益比分别为12.7和15.2倍),但是低于曼谷和马尼拉(16.8和17.1倍)。

整体而言,MIDF看好的领域包括航空、银行、医疗、保险及油气(上游)。不过,基于第二季盈利表现欠缺,因此决定将综指目标从1720点下砍至1680点,综指全年每股净利预测为95.89仙。

该行表示,2020年企业盈利将有所改善,但对综指影响不大,因为综指成份股主要为金融、能源和公用股,而政府专注改善人民福祉和基建项目,受惠的企业并非综指股甚至不是上市公司,因此保持综指目标不变。

作者 : 谢汪潮
文章来源 : 星洲日报 2019-09-19


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