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2019-10-01 18:39:29  2124513
亚银:贸易战越烈受惠越多·全球供应链重塑新兴亚洲成大赢家
大势所趋

(图:法新社)

(吉隆坡1日讯)亚洲发展银行(ADB)指出,美中贸易冲突升级料将重塑全球供应链,包括大马在内的亚洲新兴经济体将是美中贸易战的大赢家,有望受惠于部份贸易转移及迎来外国直接投资(FDI)的流入,而且如果冲突升级,这些经济体将会受益更多。

亚银在《2019年亚洲发展展望更新》报告中表示,据2019首半年双边贸易数据,中美出口至对方的增税商品收窄幅度相似,按年下滑30至40%。

自从实施关税以来,美国的需求减少了,中国企业对供应商的需求减少,加上国内投资和消费疲软,后者从日本和其他亚洲发展中经济体的供应进口下降。

不过,亚银表示,同时美国在首半年减少12%的中国进口商品,但从其余亚洲发展中经济体的进口则增长了10%,该数据表明部份贸易正从中国转移至亚洲发展中经济体。

亚银指出,若以纳入9月1日实施的增税的“目前情况”作为预测,料情况将持续不利于中国,而其余亚洲发展中经济体则可能受惠。

贸易转移持续至2020年之后亚银预计,美中贸易战和贸易及生产转移的情况影响,将持续至2020年及以后。

亚银表示,基于“目前情况”推测,中期而言,美中贸易战将导致中国经济增长收缩0.65%,而美国则收窄0.13%。

大马经济料受提升0.36%

相反地,东南亚经济体和新兴工业化经济体(香港、韩国、新加坡和台湾)将有望获取主要的利好,其中大马经济增长料可提升0.36%。

中国经济增长料挫跌1.23%
美国收缩0.24%

美国将于10月15日起对部份中国进口食品征收30%税务,有鉴于此,亚银将双边征收30%税收作为“双边升级”情况为考量,预计将导致中国的中期经济增长大跌1.23%,美国则是收缩0.24%。

而贸易转移下,亚洲发展中国家(除中国)将取得小幅度的正面影响,经济增长料可另增0.11%。

亚银指出,若“双边升级”及汽车和汽车零件的贸易拉锯(25%税收)双双实施,将导致“最坏情况”的出现。

亚银推测,随着大量的电子、交通设施和机械贸易的重定向,大马、越南和泰国作为美国的汽车和汽车零件贸易伙伴,将可成为最大赢家。

此外,孟加拉和越南也将通过服饰和皮革贸易从中获利。

过去数据显示,美国在2019首半年从其余亚洲发展中经济体的进口增长10%,其中越南占了33%,紧接着台湾20%和孟加拉13%,主要增长的进口商品是电子、机械和孟加拉的服饰。

亚银认为,中美贸易战对全球和地区贸易量的更广泛影响,难以理清主要源自全球活动放缓、电子产品周期下滑和不确定性加剧(贸易战结束遥遥无期)的影响。

不过,鉴于目前的生产主要是沿着全球价值链进行的,亚银估计,中美贸易战对全球贸易带来的连锁反应可能比20年前要强烈得多。

亚银指出,若纳入10月和12月实施的征税为考量,美国进口的99.3%中国商品将被征收平均22.2%税收,而中国进口的77.7%美国商品将征收17%的平均税务。尽管双方有意谈判取消这些额外增税措施,但到目前为止进展不大。

FDI流向东盟5国

另一方面,亚银表示,外国直接投资也依循生产转移而变动,反映长期趋势将流向亚洲发展中国家,尤其是东盟5国(大马、印尼、菲律宾、泰国及越南)。

亚银指出,大马2019首半年批准有关制造业的外国直接投资项目(主要是美国)价值,相比前期增长80%。

此外,最新数据显示,越南2019年首7个月来自中国(包括香港)的已注册外国直接投资项目,按年暴增200%,而泰国首半年来自日本及中国的外国直接投资申请也翻倍增长。

ICAEW:大马韧力 优新泰菲

英格兰及威尔斯特许会计师协会(ICAEW)最新的东南亚经济报告指出,尽管全球经济情况深具挑战,大马首3季出口预期表现标青。

该协会发表报告指出,大马出口动力的出口减速温和,而内需仍呈韧力;相比次季区域经济体的新加坡、泰国和菲律宾已见走缓。

该协会表示指出,尽管今年迄今大马经济表现标青,该协会预期国行将于年杪降息25基点,2020年再减息25基点;这是假设大马于2019年10月11日财政预算案,持续侧重财政巩固措施。

大马首半年经济走缓至4%,相比2018年仍增长4.5%;这可能是美中贸易战、中国需求减和全球电子周期需求减效应。

该协会经济顾问及牛津经济首席经济学家西安芬勒认为,全球逆风吹袭,美中贸易战带来的波动不定,预期区域经济前景恶化,特别是依赖贸易的经济体。

该协会预测东南亚国内生产总值增长放缓至4.5%(2018年增长5.1%),预期2O20年稳在此增长率。

该协会指出,外围挑战加剧,美国减息和通膨压力告减,预期区域中行减息以支持内需;在更高基建投资情况下,料财政政策将获支撑。



文章来源 : 星洲日报 2019-10-01


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