（纽约2日讯）不久前，嘉信理财（Charles Schwab）才把线上股票交易推进到低手续费的黄金时代；现在这家网路券商干脆把原本是以收取手续费为本的券商经营模式彻底颠覆，宣布完全不收美股与ETF交易手续费（佣金）。

嘉信的零手续费公告一出，市场对手TD Ameritrade也马上宣布跟进。券商不收佣金，小股民客户开心，但投资这些网路券商的投资人可是万分担心券商以后靠什么活下去。

这股因“零手续费”掀起的震波，在周二美股盘后横扫华尔街，网路券商股价全倒。嘉信跌幅近10%，TD Ameritrade市值跌超过四分之一，E*Trade也下跌16%。

彭博资讯指出，嘉信这步最新的险棋源自最近美国券商界对上至股票、指数基金交易下至理财建议该如何收费的争论。激烈的削价受影响的不只是嘉信，也会波及贝莱德、富达投信的营运。市场观察家质疑，愈来愈多服务变成免费，最终业界谁真能获益。

彭博分析，嘉信与同业相比，营运较不依赖交易佣金，佣金占营收比只有7%，一些同业则占三分之一以上。嘉信的营运模式主要靠客户的资产来产生利息，超过一半的净营收来自客户存放资产所赚得的利息。

嘉信的盘算是，零手续费能吸引更多客户，进而带进更多新的存款，抵销掉手续费收入损失。嘉信估计零手续费推出后，一年的营收会最多减少4亿美元。晨星分析师说，以目前的利率水准计算，嘉信必须新增200亿美元的存款才能填补这个缺口。