读者木子问：

我持有森那美（SIME,4197,主板消费产品服务组）已久，想请问这家公司自分拆后，业务表现还算好吗？

最新的业务进展是甚么？前景如何？

答：森那美8月公布全年业绩，表现尚属符合预期，加上澳洲矿业蓬勃发展，有利于森那美工业设备销售。

债务水平偏低让该集团有能力进行并购扩充，脱售非核心业务和释放资产可带来资金，分析员普偏乐观看待公司前景。

不过，分析员也提醒，贸易战延烧影响，或是该公司未来风险之一。

竞标哥伦比亚亚洲失败

森那美竞标哥伦比亚亚洲，以推高医疗业务成长，惟最终无功而返。

肯纳格研究表示，森那美全年核心净利按年增14%，至9亿5000万令吉，普遍符合或超越市场的预期，并认为澳洲矿业依旧可抬拉业绩成长，但需要提防中美贸易战导致订单下滑的影响。

此外，森那美亦积极整合物流业，旗下共有4座码头，可能释放高达12亿令吉的价值，相等于每股18仙。

肯纳格补充，中国政府正在整合码头，以创造更大型的码头，导致森那美需面对竞争。

联昌研究表示，森那美早前收购了纽西兰Gough公司，预期Gough可推高森那美带来2至3%的盈利成长。此外亦看好汽车业务盈利可取得复苏，再加上释放土地资产可能性，因此调高每股净利预测，增加12%。

马银行补充，森那美2019财政年核心净利成长6%，但股价却逆势跌12%，因此调高评级。

达证券表示，森那美工业订单从27亿令吉跌至24亿令吉，不过因矿业与建筑依旧蓬勃进行中，因此上调今明两年财测0.9%及1.1%。

工业业务强劲
抵销汽车业务放缓

大众研究认为，森那美汽车业务虽放缓，但工业业务表现强劲，可抵销利空因素。

艾芬黄氏研究虽然认同森那美2019强劲的业绩不会是最终的表现，但考量到区域经济放缓因素，因此调整综合估值法后，目标价一并下调。

分析员普遍给予守住及买进评级，合理价介于2令吉14仙至2令吉54仙。