（吉隆坡18日讯）马股第三季每日平均交易值（ADV）比首半年还低，且“利空纷呈”，难以提振交投情绪，分析员预测大马交易所（BURSA,1818,主板金融服务组）第三季与首9个月净利难挽跌势，调低3年财测6至13%。

第三季交易值远逊首半年

马股第三季每日平均交易值只达18亿4000万令吉，远比首半年每日平均的20亿4000万令吉低；分析员认为明年财政预算案未能鼓舞交投情绪，也缺乏任何催化剂促使外资踊跃交投，悲观情绪弥漫恐难驱动马股，短期难以提振马股。

安联星展研究预测从交易值显示马交易所第三季盈利趋软，不令人振奋的明年财政预算案无法大大提振交易值，至预测的每日平均22亿令吉。

肯纳格研究说，虽然预算案普遍上对市场正面，然而仍不足以动驱动马股交易值走高至首半年的每日平均20亿4000万令吉，特别是“利空纷呈”影响交投情绪。

肯纳格较早预测每日平均交易值达26亿令吉，目前较务实的调降至19亿令吉；同时每季度每日平均交易值调整至23亿至28亿令吉，全年“拉长补短”成20亿令吉，按年增长5%，因而调低交易所今明年财测7%与13%。

首9个月净利料跌21%

肯纳格预测交易所在10月29日公布的首9个月净利，按年跌21%至1亿3300万至1亿3700万令吉，第三季净利介于4000万至4400万令吉（次季为4620万令吉，或2018年第三季5019万2000万令吉）。

肯纳格强调，净利疲弱似乎与市场受上述因素干扰的“被动”交投环境有关；尽管已抑低了科技成本，然而营收的挫跌将使净赚益按年走低4.3%至38.5%。

安联则调低交易所2019至2021财政年净利6至21%，主要是马股与衍生产品市场交易双双疲弱。

马股交易传统上占营收50%，安联预期第三季外资净售从1年前17亿扩大至32亿令吉，促使每日平均交易值按年跌17%。

安联指出，尽管2020年财政预算案公布的数日激励交投，每日平均交易量达29亿股，然而每日平均交易值只达19亿令吉。

证券交易结算费占证券交易营收的80%，33万3000或以上令吉交易值收费1000令吉；安联认为这限制其营收增长，更多的散户参与反倒有助结算费和营收增长。

安联认为，散户增加交易成本势促使交投踟蹰不前，看来应展开平衡动作进行调整。

衍生产品第三季交易料增

大马交易所衍生产品方面，预料第三季平均交易量按年增2%，料可按季增15%（其中原棕油期货占交易量80%）。安联预期首9个月交易量约5万4000宗，稍比早前预测的5万9000宗低。

大马交易所以1亿6247万1000令吉，向芝加哥商品交易所（CME）收购大马衍生产品公司（BMD）的剩余25%股权，这项交易料12月完成，2020年起有助提振交易所盈利。