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2019-10-22 11:37:00  2135029
油价虽跌·美元走强·亚航X盈利恐减
企业诊断

(吉隆坡21日讯)国际油价虽下跌,但美元走强下,亚航X(AAX,5238,主板消费产品服务组)仍无法从中受惠,盈利面对下滑之虞。

MIDF研究表示,亚航X每公里可容纳座位(ASK)及每公里搭客营收(RPK)按年各跌3%及2%,不过整体承载率则维持在81%正常水平,按年增1基点。

MIDF说,近期澳洲假日需求下,增加了相应的航班,并抬拉整体产能。另一方面,泰国亚航X乘客量按年增加32%,不过,承载率却按年跌10基点至77%。

油价方面,MIDF预测,2019年全年的油价预期为63美元,此前为70美元,不过,该利好被疲弱马币拖累,无法从中受惠。马币汇率估计从4令吉零8仙跌至4令吉15仙。

再加上航线网络合理行计划,将令飞航成长放缓,因此MIDF认为,亚航X在2019财政年亏损为810万令吉,2020财政年的的盈利预测调降至4560万令吉。

值得一提的是,乘客服务费(PSC)降低至50令吉,MIDF认为,这是有助于提振旅游情绪。

再者,亚航X提供的附加服务,如飞机上WiFi网络和Teleport物流服务,将可扶持明年的财务表现。

该行对亚航X的评级维持“中和”,目标价从19仙降低至17仙,本益比估值为15倍。

作者 : 谢汪潮
文章来源 : 星洲日报 2019-10-22


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