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2019-11-05 18:17:15  2142030
马股11月表现多负面·油气银行股投资首选
市场攻略

(吉隆坡5日讯)马股11月为传统淡静月份,过去数年第三季业绩都表现逊色,令综指承压,加上美中贸易战阴影挥之不去,分析员建议采取保守抗跌投资策略以策万全。

联昌研究指出,过往数据显示,马股在11月份多为负面,过去10年及40年,按月跌幅分别平均为1.3%及0.5%。这可能是因这些年期间的第三季业绩财报表现令人失望。

该行的2019年杪综指目标保持在1583点,或等于未来12个月的预测本益比15.5倍水平,或比3年平均本益比低1个标准差,主要反映国内政策改革的潜在盈利风险、削减隔夜政策利率,以及美中贸易战重新升温。

至于马银行研究则较为乐观,将马股2019年杪目标为1620点,2020年则为1720点。

联昌研究表示,11月应注意的国内事项,包括今日举行的国行货币政策委员会会议(该行预测国行将利率保持不变)、16日宣布大马2019年第三季经济成长,以及大马企业第三季财报。

海外因素方面,投资者应注意美国与中国可能在11月份签署第一阶段贸易协议,英国脱欧的新发展、以及沙地阿美(ARAMCO)的上市活动,预料将在11月9日推介上市招股书。

该行认为,由于预期马股持续波动不靖,建议投资者保持采取抗跌投资策略,而该行的3大首选股为马太平洋(MPI,3867,主板科技组)、戴乐集团(DIALOG,7277,主板能源组)及国家能源(TENAGA,5347,主要公用事业组)。

另一边厢,马银行研究认为,随着宏观经济浮现正面的迹象,政府甫宣布的2020年财政预算案预测2019及2020年经济成长率分别为4.7%及4.8%,货币政策保持宽松,以及美中贸易战紧张情势获得缓和等,这将对股市有利。

不过,经济成长与综指股每股净利表现向来疲弱的关连性,预料将持续不变。

大资本股盈利前景迎挑战

虽然大马经济保持成长,该行预期大资本股的盈利前景面对挑战,令2019年企业盈利呈现萎缩,2020年则取得约5%成长。

而政治和政策不明朗,将继续影响私人/国内直接投资,一定程度上也打击股市投资。

随着大马今年9月份的出口挫跌6.8%,市场作出负面反应,特别是昨日大起后趁机进行套利活动,使到马股涨势受限,综指全天狭窄波动,全天微起3.18点至1606.74点。富时大马全股项指数则微起21.72点至11373.73点。上升股有403只及下跌股则有425只。

分析员认为,市场对中美贸易谈判感到乐观,美国企业季绩普遍胜预期,推高道琼斯工商指数扬升114点至27462.11,进而推高亚洲股市走势,普遍以扬升作收,反观马股则因套利回吐而使表现平平。

马银行筛选10抗跌股

马银行研究特别看好油气及银行领域,因国家石油持续增加资本开销及岸外活动。该行首选油气包括海上浮式生产储油船的云升控股(YINSON,7293,主板能源组)、储油领域的戴乐集团、钻油平台的VELESTO能源(VELESTO,5243,主板能源组)、以及主要涉及输送管及组装领域的华商机构(WASEONG,5142,主板能源组)。

至于国内银行业将受惠于隔夜政策利率稳定及充裕游资,净利息赚幅的压力已见顶,同时资产素质问题似乎已经获得全面反映,该行推荐的银行股为高回酬率的兴业银行(RHBBANK,1066,主板金融服务组)、大马银行(AMBANK,1015,主板金融服务组)、回教银行(BIMB,5258,主板金融服务组)以及安联银行(ABMB,2488,主板金融服务组)。

该行筛选高现金回酬逾4%的抗跌股衡量因素,包括股息频率、派息比例、现金流回酬率、净负债及净负债/营运盈利比例等。该行选出这类别10大首选股,包括兴业银行、马拉科夫(MALAKOF,5264,主板公用事业组)、ASTRO公司(ASTRO,6399,主板电讯媒体组)、环城大道(LITRAK,6645,主板交通物流组)、马资源桂和(MQREIT,5123,主板产业投资信托组)、杨忠礼产托(YTL REIT,5109,主板产业投资信托组)、柏马汽车(BAUTO,5248,主板消费产品服务组)、成功多多(BJTOTO,1562,主板消费产品服务组)、大马银行和MBM资源(MBMR,5983,主板消费产品服务组)。

联昌研究3大首选股

●戴乐集团——成长前景强劲,特别是更多的储油糟终站开始启用,潜在风险也偏低,因获得长期租用。边佳兰工程计划第三阶段的填土计划已完成62%,预料在2022至2023年开始分阶段启用。该行给予加码评级及目标价为4令吉48仙。

●马太平洋——该行看好此股,主要是它计划在未来3至5年里将营业额增加一倍,主要由新设计及攫取更多汽车及工业半导体解决方案客户。该行预期该公司将从马币兑美元汇率走贬中受惠。该行给予加码评级及目标价11令吉20仙。

●国家能源——该行看好国能,主要是监管风险较低以及周息率逾4%的支持。联号公司带来的亏损降低,因在2018财政年全面为GAMA Enerji提供减记拨备,以及在2019财政年从较高的可津赔监管资产基础取得较高的监管盈利。


作者 : 李文龙
文章来源 : 星洲日报 2019-11-05


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