（吉隆坡12日讯）华商机构（WASEONG,5142,主板能源组）欧洲Nor dStream2（简称NS2）合约虽进入尾声，但马银行研究认为浮式生产储油卸油船（FPSO）蓬勃发展或可让华商机构取得替补合约。

NS2合约进尾声

马银行表示，自2017财政年起，NS2是该公司最大的盈利贡献来源，而明年上半年将会结束。不过，FPSO蓬勃发展下，华商机构或可从中攫取相关设备制造项目。若能成事，以华商控股在印尼12公顷的工厂预期未来3年可达到良好的使用率，合约价值估计介于5亿至8亿令吉左右。

2015年，华商机构曾获云升控股（YINSON,7293,主板能源组）颁发FPSO合约，价值介于1亿5000万至2亿令吉。

假设真有合约释出，那么华商机构订单可能翻倍增加，NS2竣工亦不会对盈利造成影响。此外，马银行认为，亚太区的导管涂层将有竞标活动释出，若华商机构成功攫取，那么2020财政年的盈利可复苏。

马银行假设，若华商机构2020财政年营业额可取得17%成长至16亿令吉，2021财政年的营业额成长为21%；那么2020财政年的净利可走高28%，2021财政年更可能达到34%成长。

“以10.7倍的本益比估值而言，目标价也大幅调高，从55仙调升至94仙，评级为‘买进’。”