（吉隆坡15日讯）大马多媒体通讯委员会（MCMC）建议从明年1月起提高流动电话与宽频的强制性服务质量标准（MSQoS），联昌研究认为，这将令业者开销大增，而对小型电讯公司尤其不利，相信各电讯公司会要求放宽执行，电讯业“中和”评级不变。

不利小型电讯公司

联昌指出，倘若该委员会决定实行上述服务质量要求，势造成很多电讯公司不得不增资本开销，确实开销一时无法确定。

联昌认为，基于该委员会采取咨询方式，相信电讯业的意见将可能受到公平考量，才达致最终定案。该委员会要求电讯业12月9日之前提呈意见，预定2020年1月要执行上述质量标准，也未提及惩罚方式。

根据上述新质量标准，流动电话的网速由以往1Mbps提升至30Mbps，网络延迟时间由以往250毫秒缩短至80毫秒、一年需有98%的网络通畅，且平均讯号需有98单位dBm（每毫瓦分贝）强度。

至于固定宽频（FBB）方面，网络延迟时间不能超过20毫秒，数码用户线路（DSL）则为85毫秒等等。整体客服方面，不能有超过4小时干扰，且需在60分钟内通知该委员会或客户。

根据联昌9至10月间的一项测试（多在巴生河流域）显示，3家大电讯公司只符合30Mbps网速的18至36%，至于讯号强度只符合29至52%。

基于未能达标而新措施只有短短2个月通知，小型电讯公司如U Mobile和Unifi流动比3大电讯公司更难于遵循此新规。

分析员指出，倘若该委员会坚持电讯公司遵守上述规定，电讯公司将需挹注大笔开销；基于这属咨询性质，联昌认为该委员会将考量业者意见后才作最终决定。

该行对大马电讯业维持“中和”评级，大马电讯业仍比东盟溢价10%，东盟区同侪的企业值对比营运现金流为14.5倍，大马电讯业今明两年周息率平均3.5至3.6%。

下行风险为竞争加剧

大马电讯的下行风险是竞争加剧，上行风险为并购创造价值，首要电讯股为亚通（AXIATA,6888,主板电讯媒体组），给予“守住”评级，目标价4令吉35仙。2019至2021财政年每股核心盈利调高22.8%、31.9%与23.4%。

该行保持数码网络（DIGI,6947,主板电讯媒体组）“守住”评级，目标价4令吉55仙；2019财政年每股盈利料跌7.6%，明后年才恢复1%、4.3%增长。

联昌认为明讯（MAXIS,6012,主板电讯媒体组）持续在抗衡后付业务面临挑战，因同侪的网络素质和覆盖改进；U Mobile未更新与明讯3G无线接入网络（RAN）共享协议，对明讯2019至2021财政年盈利形成打击。