（中国‧北京11日讯）中国民营企业债务违约情况仍在加剧。国际评级机构惠誉公布最新报告显示，中国民营企业债券违约率从2014年开始逐年攀升，至2019年前11个月已来到4.9%的历史新高。受总体经济增长疲软影响，惠誉预计2020年中国民企债违约率仍将维持在历史新高。

惠誉评级中国企业研究董事黄筱婷在中国企业债蓝皮书发布会上指出，尽管中国民企发债数量和金额远低于国有企业，但从违约发行人的数量和违约债券本金金额来看，民企所占比例均超过80%。再加上中美贸易战让部份企业经营压力加大，特别是被加征关税较多的行业，其债券违约率上升的可能性更高。

惠誉统计，2019年前11个月和2018年中国国内评级为AA+的民企债违约率分别为3.8%和1.2%，而2017年为零。AA或者更低评级的违约率在2019年前11个月升至6.4%，而2017年为1.9%。

惠誉研究显示，2014年以来中国企业债券的违约数量呈上升趋势，2019年前11个月升至51家，违约率升至1.19%。且违约债券本金金额更从2014年的13亿元人民币增至2019年前11个月的994亿元人民币。不过黄筱婷认为，目前中国债券市场1%左右的违约率算相对平稳，不会造成系统性风险。

惠誉分析，造成上述现象的原因在于，中国中央的供给侧改革和去杠杆措施导致信贷收紧，再加上总体经济增速放缓。另外，很多民营企业未能在收紧的融资环境下再融资，激进的业务扩张使资产负债表过度膨胀，以及公司治理薄弱等。