读者陈晓明问：

科技领域前景受看好，我想知科技股──明试控股（AEMULUS,0181,创业板科技组）（1）最新出炉业绩透露些甚么讯息？（2）业务前景如何？（3）财务状况如何及值得买进吗？

答：（1）截至2019年9月30日为止，该公司第4季业绩由盈转亏，净亏损为371万8000令吉（每股净亏损为0.68仙），前期则是净利30万2000令吉（每股净利为0.06仙）。

全年净亏损为321万5000令吉（每股净亏0.59仙），前期则是净利529万7000令吉（每股净利为0.97仙）。

第4季营业额为754万6000令吉，前期为673万3000令吉，增加12.07%。全年营业额为2883万3000令吉，前期为3695万8000令吉。

该公司解释，第4季营业额增加12%，主要是公司的无线射频前端仪器测试器较好需求所推动。该公司持续投资在发展新及创新测试方案以解决客户的需求，这使研究与开发开支比前期增加54万7000令吉或是61%。

公司注重人才以推动业务成长，所以行政开销增加，主要是员工成本有增无减。

其他开销方面，该公司首次采用大马财报标准-9，这使贸易应收款项预期信贷亏损津贴达178万4000令吉，这也是其他开销领域有增无减的原因。

基于上述情况，导致第4季蒙亏371万8000令吉。

全年营业额下跌22%

全年业绩表现方面，该公司在宣布业绩时指出，2019财政年全年营业额下跌22%或812万5000令吉，主要是半导体行业低迷、经济前景停滞不前以及全球贸易挑战等所致。

全年的研究与开发开销下跌84万2000令吉或是16%，因2019财政年的发展开销资本化比前期较高之故。行政开销则增加126万4000令吉或9%，主要是支持公司的业务营运扩张及保留人才措施。2019财政年的其他开销达250万5000令吉，主要是该公司首次采用大马财报标准-9，使贸易应收款项的预期信贷亏损津贴达178万4000令吉。综合上述原因，使该公司全年净亏损达321万5000令吉。

（2）该公司主要涉及设计及开发自动化测试设备（ATE）领域。至于业务前景，智能手机/平板电脑器材测试的需求保持其一贯性，惟此领域市场未来数季的商业加工透明度偏低。

该公司管理层表示，将增加远东区域市场的销售及行销活动，以便加强市场范畴，及将持续进行中计划转变为销售。同时管理层也在远东区域采取新业务策略以营造更高的营收。

该公司对新AMB5600产品在区域市场前景，特别是赢取新客户及建立订单的商机保持正面态度。

该公司管理层也认为，企业储存市场的测试系统需求持续疲弱，公司也不期望此领域2020财政年的营业额贡献将出现任何显著的增长。

该公司认为，预料从下个季度开始，旗下物联网相关的测试方案的工程及商业发展活动将有望升温，特别是AMB5600测试系统的物联网器材的兴趣将会改善。

再看最近宣布的有利发展，即其展开的自动化测试设备业务活动获财政部奖掖，料将减轻未来5年所得税。旗下子公司-明试企业私人有限公司于2019年7月19日收到马来西亚数码经济机构（MDEC）的奖掖定制和条件文件（CIC），其自动化测试设备（ATE）业务符合规定，并在今日接获财政部的奖掖批准。但凡国际贸易与工业部（MITI）或马来西亚工业发展局（MIDA）以CIC确定的新多媒体超级走廊（MSC）业务活动，自首张销售发票起的未来5年内，所获的法定收入将100%免税。

（3）该公司财务状况，可探探其截至2019年9月30日为止的资产负债表。该公司总资产为8994万8000令吉，其中流动资产下的库存占1576万3000令吉、贸易应收款项1866万6000令吉、其他投资为885万4000令吉、银行定期存款为252万5000令吉、现金及银行余款为83万8000令吉。

非流动资产下的产业/工厂／器材占2422万6000令吉、无形资产占1368万6000令吉及发展成本为397万3000令吉。

另一边厢，总负债为1556万7000令吉，其中流动负债下的借贷为270万1000令吉、贸易应付款项为393万4000令吉、其他应付款项及权责发生制则占421万8000令吉。

该公司每股资产值为14仙。

是否值得买进，近年来没有证券研究进行剖析及加以推荐。