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2020-01-01 10:45:03  2189262
双油续冲刺‧银行前景成焦点
行业快门

中美贸易战“歹戏拖棚”,全球经济举步维艰,大马各领域在2020年仍须力抗国内外逆风。不过,乌云背后有银光,根基深厚的行业终将突围而出,触底的公司也有望迎来反弹。

展望2020年,市场将密切关注,银行业能否重振雄风?又将如何应对虚拟银行的挑战?随著政府公布汽车业最新政策,此行业是否重新洗牌?种植业和油气业能否继续冲刺,建筑业是否迎来合约潮,以及房地产行业能否翻身,也将是投资者心中的悬念。

银行业:王者回归?

由于净利息赚幅缩减和资产素质减弱,银行股在2019年摔了一跤,饱受外资的卖压打击。来到2020年,由于银行股基本面仍稳健,加上低比较基础,将有望重振旗鼓,重新出发。不过,2020年贷款料仅成长3至5%,而赚幅压力升高,将抑制营收成长,标准普尔公司预期,大马银行业2020年盈利前景保持黯淡,以及资产素质疲软。

虚拟银行(Virtual Bank)条例即将开跑,现有业者将面对新进场者来势汹汹的挑战,这将可能对成本、收入和整个银行生态带来长远影响,并改写银行业未来版图。

油气业:合约续增?

新合约颁发和油价起落,决定油气领域前景。政府在2019年预算案要求国油派发300亿令吉特别股息,但在最新的2020年预算案中,国油逃过一劫,未再被要求派发特别股息,因此,这意味著国油将可保留更多资金作为投资用途。国油2019年首9月资本投资共120亿令吉,只达全年500亿令吉目标的一半,分析员预期国油接下来将释出更多合约,令油气价值链业者从中受惠。

不过,国油将继续控制成本,因此投标竞争将激烈,赚幅将降低。至于国际油价则料继续起伏不定,受产油国减产和全球经济放缓等供需因素所影响,分析员目前多预料油价可保持在65美元水平。

种植业:更有看头?

种植领域在2019年前三季都表现差劲,在低比较基础之下,种植股2020年盈利看涨。原棕油价在去年中曾跌破2000令吉水平,一直到第四季才转强,11月初更冲破每公吨2600令吉,分析员纷纷改口,上调原棕油价预期,预期这股涨潮可延续至今年,并开始唱好种植业前景。由于产量减少和出口比预期强劲,棕油库存料持续降低,这将可扶持棕油价。大马棕油库存在2018年曾飙涨至近20年最高的320万公吨后,过后逐步减少,今年有望进一步跌到200万公吨以下。

科技业:5G登场?

中美贸易战是否会带来更多贸易转移,将可在今年见真章。由于中美贸易战影响,全球跨国公司对中国制造业的投资明显减少,并将目光转移至东南亚市场,大马资讯科技和半导体领域都可能受惠。同时,5G科技真正爆发性成长将落在2020-2021年,也将为科技股带来成长契机。

建筑业:望春风?

2019年建筑业新合约未见起色,首9个月只有92亿令吉建筑合约释出,按年大减36%。2020年则比较有看头,主要是政府将从首季起颁发东铁重大合约给本地承包商,将有望掀起久违的合约潮。政府也将颁发更多泛婆罗洲大道工程合约,大马城的进一步详情也可能出炉。其他大型基建如捷运三号线、槟城交通大蓝图和隆新高铁,将有望在2020年重新启动,从而刺激投资情绪。

汽车业:国产车疾驰?

2020年国产车和外国车的表现料将继续“背道而驰”,国产车销量料强劲成长,至于外国车则将保持疲弱,2019年首10月轿车销量增高1.3%至43万3100辆,有赖于宝腾和第二国产的高销量抵销国外汽车销量颓势,此趋势料延续至2020年。10月国产车在轿车部份市占率扩张至66%,写下2013年9月以来新高。行业焦点将落在国家汽车政策(NAP),其中包含下一代汽车(NXGV)、公共交通行动服务(MaaS)、工业4.0和新国产车计划(NNCP)4大方向,这将决定汽车业长期科技方向和策略,令行业重新洗牌。

胶手套业:回稳?

胶手套业在2019年由于无法及时转嫁成本升高,加上需求下滑,而影响获利,2020年则有望止跌反弹。由于天然气费率、水费与最低薪金制调高100令吉,至1200令吉,业者预期将在2020年上调胶手套价格10至15%,并转嫁给国际消费者,从而提升盈利。受美中贸易战的观望态度影响,2019年大马胶手套出口表现不济,2020年客户料开始补货,将带动出口适度增长。

产业:等待黎明?

随著政府降低外国买家在本地置产的门槛至60万令吉,市场正期待这可吸引到外国投资者踊跃进场扫货,买进本地高楼住宅,从而清除产业库存,带动产业公司盈利回升。不过,主要受惠者只限于在城市拥有大量高楼产业的发展商。

2019年上半年产业销售略为增加,但和以往的风光好景时期相比,仍然差了一截。国内产业市场仍继续绩面对无法申请到房贷和房价超出可负担能力的问题,短期内该行业仍缺乏催化因素。

电讯业:继续承压?

电讯业今年重振雄风,但这主要归功于马电讯(TM,4863,主板电讯媒体组)盈利止跌回扬,表现超越预期。其他电讯公司则继续面对盈利被压缩问题。

由于大马电讯市场已成熟,成长空间有限,加上消费者转用数据,减少使用语音,影响了电讯公司收入。同时,这也是一个竞争激烈的市场,价格战未停息,令赚幅受抑。此行业的资本开销庞大,5G时代到来,将须作出庞大投资,以及须投资在国家光纤化与连接计划(NFCP),都将影响获利。


文章来源 : 星洲日报 2020-01-01


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