发布: 7:15pm 03/01/2020

开年造好·美股大起·马股酝酿元月涨潮

作者: 李文龙

（吉隆坡3日讯）隔夜美股大起激励马股交投情绪，今日连续第二天表现亮眼，分析员认为，马股去年走低，进入新的一年即急起直追区域同侪，以图收回失地，短期内若无重大利空搅局，马股有望迎来元月效应涨潮。

黄氏发展证券高级抽佣经纪卢文豪受询时认为，马股在2020年首两个交易日均显著走高，可能与隔夜美股大起、以及传统元月效应有关。惟他表示，这应该与国内政治发展，特别是与教育部长马智礼昨日宣布辞职没有关系。

分析员指出，通常股市在新年新希望的期许下掀起元月效应涨势。同时美中贸易战谈判取得正面成果，市场期盼世界最大及第二大经济体，能够在本月15日签署首阶段协议，并且第二阶段谈判也会即刻展开，使全球股市交投情绪转好，纷纷应声而起，较后套利回软。

随着美股大涨，马股综指一度走高10.12点或0.63%至1612.62点。

马股开年2天涨23点

全天收市，综指涨8.88点或0.55%至1611.38点。富时大马全股项指数则起62.85点至11475.50点。全场成交量为35亿7597万3100股，上升股有492只、下跌股447只、另有394只平盘。

马股于2020年首两个交易日报捷，综指昨日起13.74点或0.86%，取得开门红。

美国纽约联邦储备银行于周四向金融市场适度注入流动性，包括通过回购协议操作向金融市场注入567亿2000万美元（约2322亿令吉）流动性的激励下，隔夜美股道琼斯指数涨330.36点或1.16%至28,868.80点、科技股的纳斯达克指数则涨119.58点或1.33%至9092.19点，这使今日大部份区域股市尾随走高。

今日马股表现较佳的股项，包括皇帽酿酒厂（CARLSBG,2836,主板消费产品服务组）、安联保险（ALLIANZ,1163,主板金融服务组）及丰隆金融（HLFG,1082,主板金融服务组），股价涨幅可观。

热门榜出现低价股轮炒风，今日被炒起的有美丽华工业（M E L E W A R，3778，主板工业产品服务组）、海中天（A V I，8885，主板消费产品服务组）以及怡克伟士（EKOVEST,8877,主板建筑组），价量齐扬全场瞩目。

汇市方面，由于有本地证券行分析员不看好今年大马经济及马币表现，使马币承压，兑美元稍微走贬，下午5时报4.1000。昨日闭市为4.0850。

2019全年外资净卖111亿马股

MIDF研究认为，2019年国际基金在马股净卖111亿4000万令吉股票，与2018年净卖116亿9000万令吉不相上下，惟仍比2015年全年净卖逾150亿令吉低得多。

该行认为，外资仍然对大马市场有兴趣，只是他们较专注在马股以外的投资工具，特别是债券市场，单是2019年11月，外资即在大马债券市场买入81亿令吉债券。

MIDF研究对马股2020年杪目标预测保持在1680点，或等于预测本益比16.5倍水平。

在该行研究名单下的7个亚洲股市，包括韩国、台湾、印度、菲律宾、泰国、印尼及大马，外国投资者于2019年总共累积236亿5000万美元的股票，创下过去5年（2015至2019）以来第二高记录，或占2018年净外流390亿美元约60%。

印度股市吸金最多，全年净流入逾100亿美元。同时外国投资者2019年的参与率（价值及成交量为准）比2018年更活络。

国内政局牵制走势

安联星展研究指出，国内政治因素是马股回扬的潜在威胁，若首相交棒时间表更清晰，将有助马股恢复劲升之势。

首相交棒时间有必要明确该行认为，大马领袖交棒可能是投资者最关注的课题，特别是政治盟友互相内斗。目前综指在4年新低徘徊，该行认为，若要强劲攀升，首相交棒时间有必要更清晰。

“之前有报道称首相将在执政2年后交棒给安华，预料在截止期限日益逼近之际，希盟成员党之间的内斗将更激烈，国内外投资者也将更失望，政治不稳定，马股将更低迷。”

安联星展认为，希盟政府亲成长的2020年预算案，将可推动经济成长4.5%。该行认为，预料国家银行将在2020年上半年再一次降低利率，若经济成长浮现更强的下行风险，特别是消费者及企业情绪持续疲弱，将冲击私人投资；降息可望进一步刺激国内经济成长。

该行认为，大马将从原产品价格走高中受惠，希望至少抵销部份私人投资疲弱劣势。

特别是最近数月的原棕油价格强劲攀升，主要是较低库存以及更好需求展望所推动。同时国际原油价格也稳定在每桶60至65美元之间，符合该行较早时的预测。

过去两年来，外资持续是马股净卖家，在马股持股保持在低水平。安联星展预料短期内外资不太可能重返马股，因马股的风险回酬比例比其他新兴股市欠缺吸引力。

安联星展表示，假设希盟政府行政没有受到任何干扰，2020年杪的马股综指目标定在1620点，或等于预测本益比16倍水平。

安联星展研究表示，美中贸易谈判取得正面成果、全球中行持续采取宽松货币政策这两大利好，预料将使2020年全球经济展望看俏，从而推动全球股市涨潮。

该行指出，2020年全球股市的隐忧，主要是全球贸易活动矛盾及流动性受到干扰，从而冲击股市交投情绪，同时也担心全球市场同步落入经济放缓。

3大投资主题

进入2020新的一年，安联星展的一些投资主题，包括（一）在目前低利率环境下仍然拥有高回酬率的高息股、（二）2020大马旅游年推动更多旅客到访，从中受惠的股项、（三）政府政策及美中贸易战受惠的时势股。

安联星展看好及推荐拥有稳健盈利及回酬率的高素质股项，首选包括兴业银行（RHBBANK，1066，主板金融服务组）、西港（WPRTS，5246，主板交通物流组）、大马机场（AIRPORT，5014，主板交通物流组）、金务大（GAMUDA,5398,主板建筑组）、双威（SUNWAY,5211,主板工业产品服务组）、时光网（TIMECOM,5031,主板电讯媒体组）以及成功汽车（BAUTO,5248,主板消费产品服务组）。

3大潜在亮点

在去年杪的橱窗粉饰“失灵”之后，今年1月能否迎来元月涨潮？联昌研究表示，根据过往数据显示，马股在1月向来表现参差。

综指在过去10年平均下跌0.4%，但过去40年则平均增长1.7%。

“我们相信2020年马股会是较好的一年，因为大部份忧虑已反映在股价，同时盈利已调整至较低的基础。”

该行表示，潜在亮点是并购活动升温、外资重返，以及出口商的盈利回升。

该行保持2020年综指年杪目标为1636点。

3大首选股为腾达机构（PENTA,7160,主板科技组）、国家能源（TENAGA,5347,主板公用事业组）和云升控股（YINSON,7293,主板能源组），目标价分别为5令吉40仙、15令吉30仙和9令吉18仙。

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