大型计划陆续启动‧马股料迎丰收期

《股海组合》38%回酬率跑赢大市

无论如何，中小资本股在2019年表现相对不俗，富时小资本指数和创业板指数分别按年涨27%和21%，再一次成为马股亮点。

以上述数据作准，《股海组合》在2019年书写的38%回酬率，仍明显跑赢大市。

油气种植反弹为利好　　政局欠稳存隐忧

展望2020年，随大型基建和发展项目渐渐回到正轨，马股今年对比过去两年都更有看头，油气和种植股近期强势反弹也是一大利好；无论如何，政局欠稳依然是眼下一大隐忧，随时打乱马股脚步，必须提防。

配合半年检讨，笔者决定淘汰业绩落后预期的企文科技（K1,0111,创业板科技组），3A资源（3A,0012,主板消费品组）也被暂时换下，因赚幅似面对一些压力，但不排除待情况好转时再次加进组合中。

至于业绩和展望依然强劲的立通国际（REDTONE,0032,创业板电讯媒体组），则继续留在组合中。另外，笔者也选出另两家新公司，分别是MMC机构（MMCCORP，2194，主板贸服股）和北光通讯（BINACOM,0195,创业板电讯与媒体组），一共3家公司踏上2020年征途。

至于组合中仍剩两个空位，笔者打算先观察市场情况，才决定是否在下个月增添新成员。

选择上述3家公司原因如下：

立通业绩有望冲新高

●自去年4月纳入组合至今，立通国际无论在股价还是业绩方面都不断捎来惊喜。踏入2020年，随耗资216亿令吉的国家光纤化与连接计划（NFCP）带来更多商机，加上业绩成长动能十足，立通料可继续力争上游，缔造新记录。

基本面而言，立通目前状态正火，核心业务持续进步，业绩如鱼得水。从过去两季业绩和现有订单判断，立通今年业绩大有机会创造历史新高。

联号公司赢1.3亿合约

除拥有超过1万5000名企业顾客群的电讯服务部门表现强稳，去年起明显回勇的管理电讯网络服务（MTNS）业务，在继续受惠于现有可观订单和维修保养工作的进账之余，也是NFCP下乡区电讯塔扩张计划的强力竞标者，前景越来越好。

另外，立通持股56%的联号医疗方案公司REDtoneMEX，去年10月初在斯里兰卡赢得价值1亿3000万令吉合约，则是另一惊喜，为立通锦上添花。

预计将在NFCP的5年执行期间投资过逾110亿令吉的USP基金，预计本月初便会颁出第一项涉及153座的电讯塔合约NFCP1，正式吹响NFCP号角，而另一项数量达500座电讯塔的合约NFCP2，也将在今年3月截止招标。

鉴于上述电讯塔由USP基金出资，所以全会建在乡村地区，而说到乡区电讯基建，立通正是佼佼者，有很强的竞争优势，所以过去7年间，立通一直是同类型合约的赢家之一。

除业务展望强劲，立通的财务状况也非常好，继续处于强势净现金状态，无可挑剔。

有鉴于此，立通必须留在组合中，在新一年里助组合继续向上冲刺。

MMC大型项目重启潜在赢家

●MMC机构是国内公用事业领域的龙头企业之一，掌握大量策略性资产，如发电厂、港口、天然气输送管、机场等，在建筑业亦是一哥，主要业务样样赚钱，极具看头。

经过去几年全力并购，MMC机构如今已掌握西马数个主要港口，成为最大的港口拥有者，全马接近60%的海运货柜，都是由该公司旗下港口处理，潜能之大无需多说。

当年完成收购数港口后，MMC机构开始积极提升和投资各港口设施，强化船舰接待和货柜处理能力。这些努力在几年后的今天渐渐开花结果，货柜吞吐量和盈利都开始上扬，港口于是也成了该公司最重要的业务，为集团贡献约60%营业额。

为强化大马港口的竞争力，政府去年取消了多种产品的入口准证（AP），包括转运汽车的AP，这有助本地港口利用大马的地理优势争取更多货流商机，进一步提升港口吞吐量。

MMC机构也是大型项目重新启动的潜在赢家之一。

即使不说新订单，单说该公司的未执行订单，就已经超过80亿令吉，是建筑臂膀年营业额的4倍，中短期内确定无忧。

4%周息率撑腰

鉴于旗下资产带来健康现金流，MMC机构向来不吝派息，过去3年都派发每股4仙股息，以现有股价而言，周息率有4%。

目前，MMC机构股价处于长期低位，业绩却有改善迹象，加上有4%周息率撑腰，此时纳入组合时机正好，可稳中求胜。

北光通讯料受惠于NFCP

●北光通讯是另一家预计会在NFCP下受惠的公司，该公司服务对象以私人界电讯公司和设备供应商为主，专为卫星通讯、流动通讯和光纤通讯提供支援服务，如安装、启动、提升和维持维修服务等。

虽然2018年初才在马股上市，但北光通讯在通讯服务领域其实已有14年经验，早建立起一定的信誉，为超过4500座卫星小型卫星地面站（VSAT）和超过1万座基站收发台（BTS）提供运作与维持服务，同时也直接或间接为国内各主要电讯公司提供服务。

该公司的两大顾客是明讯（MAXIS）和华为（HUAWEI），分别已为两家公司提供服务长达13年和7年之久；华为是国内电讯业的主要供应商之一，但当顾客要求华为协助安装和启动设备，北光通讯就可能受委负责相关工作。

换句话说，华为在国内渗透率越高，北光通讯的潜在商机就越多，因此华为在5G技术的领先地位，也可能让北光通讯间接受惠，因大马预计今年下半年开始涉足5G时代。

鉴于笔者还不曾在《股海捞月》中谈到北光通讯，因此下期专栏将对这家公司进行一次更深入分析，有兴趣的读者记得留意啦。

声明：股海捞月和股海组合提供的资料只供参考，志在助投资者认识一些不获证券行重视的小型股，和追踪相关股后续表现，不是买卖建议，任何投资决定还请先征询专业股票经纪的意见，盈亏自负。