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2020-01-15 17:34:17  2201874
华侨银行:市场干扰多‧经济成长目标4.8%深具挑战
纸上谈经

林秀心:目前市场变化难料,2020年的市场“噪音”有增无减。
林秀心:目前市场变化难料,2020年的市场“噪音”有增无减。

(吉隆坡15日讯)去年全球经济在逆风中仍取得成长,若是全球不明朗因素,如美中贸易战、地缘政治纠纷、中国经济成长等趋稳,预期2020年全球经济成长仍然持续,大马预测的4.8%经济成长才有望达标。

华侨银行(OCBC)首席经济学家林秀心指出,基于目前市场变化难料,2020年的市场“噪音”将有增无减,相信大马政府预测2020年经济成长率4.8%深具挑战。

华侨银行预测成长4.2至4.4%

华侨银行预测今年大马经济成长介于4.2%至4.4%之间。

她说:“美中贸易战促使全球商家或投资者提高警惕,避免将投资集中在中国或单一市场,使一些资金分散流向或转移到其他市场,大马则区域市场中的其中一个选择,使大马外国直接投资有望增加而从中受惠。”

她认为,大马政府债券回酬率较高,也是吸引外资进场主因。

大马今年11月举行亚太经济峰会(APEC)也是个潜在的利好催化因素,因为到时市场将有望看到大马经济的未来方向、市场的开放程度、甚至是区域经济的合作整合等,有助消除过去二、三年来的一些负面的保护主义言论。

林秀心今日在“华侨银行2020年前景”汇报会上说:“一旦全球经济及市场平稳,游资将寻求更高投资回酬率,预料将有望流入区域较具吸引力市场,包括大马在内。特别是美元汇率开始走软,亚洲货币开始转强而加强市场信心,有助吸引投资者回流区域市场。”

美元兑区域货币看跌,主要是预期2020年美国经济成长跌至低于2%,美国政府大事削减税务的利好已逐渐消逝。惟由于美国10年国库债券的回酬率达1.8%,比其他许多先进国如日本、欧洲等来得高,使它仍可吸引一些资金回流。

她表示,最新宣布的大马、新加坡及中国的制造业采购经理指数(PMI)已见改善,显示制造业领域转强,惟这仅是刚开始转好迹象,是否能够持续或入佳境,则尚言之过早,需要接下来的表现加以确定。

针对市场关注的中美贸易战,她说,双方代表于今日(15日)签署第一阶段的贸易协议,是正面发展,惟市场还得在取得协议的完整内容,才可窥视哪个市场受益或不利程度,特别是中国在答应向美国进口货品方面仍缺乏详情,若与美国出口相同货品到中国出口市场,将需面对被美国货品取代的负面冲击。

林秀心表示,去年全球中央银行降息,特别是联储局降息,去年一连3次降息,欧盟及日本等也采取宽松货币政策,造就去年经济及股市表现亮眼的主要原因之一。

全球金融市场表现不会比去年好

不过,今年全球中央银行停止降息,预料全球金融市场的表现,将不会比去年好。

在大马,过去4年来,大马的通膨率皆偏低,所以通膨率不是国行调低利率的主要考量。

但她认为国行尚有降息空间,一旦全球及国内经济回软、美中贸易战再次升级、以及全球中行再次采取降息行动,将可能促使国行防患未然而降息。

华侨银行预测国行将于2020年上半年降息25个基点。

她认为,目前仅有少数市场有望降息,包括即将脱欧的英国、近期因爆发严重林火灾难重创经济的澳洲。亚洲市场则有印尼和大马,但尚未有调息的逼切性。

近期原棕油价格大幅回扬,肯定使大马经济受惠,惟相信2020年的原棕油价格将不再大幅度进一步走高,平均每公吨价格料介于2800至3000令吉之间。

华侨银行预期2020年全球市场将持续充斥更多“噪音”而影响市场起落,特别是需要关注美中贸易战的进一步进展,两国签署第一阶段贸易协议固然是好发展,不过,美中两国还是存有谅解差距,如华为事件、美国的公司黑名单事件及香港人权法案等,料使两国的长期关系变得更为复杂。

她认为,2020年需关注的潜在风险,包括中东紧张的地缘政治风险,原油价格震荡负面冲击全球经济成长、台湾大选(民进党胜出料加重美国与中国的冲突)、朝鲜政局、以及英国硬脱欧。


文章来源 : 星洲日报 2020-01-15


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