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财经

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投资周刊

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发布: 12:14pm 10/02/2020

东源钱景可好?

作者: 李文龙

读者郭小君问:

最近原棕油价格猛力回弹,东源集团(NPC,5047,主板种植组)
(1)最近有甚么进展?
(2)前景如何?
(3)财务情况健全吗?

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答1:售4.5亿资产告吹

先看看东源集团最近较新及重大企业动作,主要是于2019年5月2日宣布接获献议,以沽售公司种植地及园坵的企业消息。当时该公司宣布接获献议,以4亿4624万令吉的代价将旗下坐落在山打根地区的第一至第五组的园坵土地、棕油提炼厂等资产,脱售给Veetar种植有限公司;主要是通过沽售旗下公司股权以脱售上述园坵等资产。

惟经过精密审核行动后,该公司2019年10月25日接获Veetar种植有限公司律师的中止通知。该公司于2019年10月29日指示律师,将定金退还给Veetar种植公司。

无论如何,该公司认为,上述沽售资产告吹,并不会影响公司的财务情况。市场人士认为,若是该公司沽售资产,相信可套现及减少公司负债。

答:连亏7季 股价趋跌

前景方面,先略为回顾最近业绩表现以供参考。从2018年3月31日至2019年9月30日,东源集团连续7季皆蒙受亏损,截至2019年9月30日第三季净亏损379万8000令吉(每股净亏损3.25仙),低于前期的净亏损1277万9000令吉(每股净亏损10.93仙)。

首9个月净亏损为1498万8000令吉(每股净亏损12.83仙),前期净亏损3075万3000令吉(每股净亏损26.31仙);第三季营业额为5905万9000令吉,前期为5008万令吉;首9个月营业额为1亿5997万6000令吉,前期为1亿6198万7000令吉;每股资产值为2令吉18仙。

由于该公司连续7季蒙受亏损,相信也是股价趋跌的原因之一。

谈到业务前景,东源集团在宣布最新业绩时表示,随着最近原棕油价格复苏,预料旗下种植业务于现财政年的业务表现将改善。现财政年,该公司的印尼种植业务将做出显著的营业额贡献,因为较多的种植物已达到成熟的阶段。

至于该公司旗下的酒店业务前景将具挑战,特别是本地市场出现更多的新酒店。

资料显示,近期没有证券研究为东源集团进行剖析及给予推荐。无可否认,随着最近原棕油价格大起,即从2019全年平均每公吨的2200令吉,攀升至目前2900令吉左右水平,市场普遍认为2020年的种植股将拥有更好的业绩表现。若是行情好时,任何种植股表现仍然疲弱,投资者则值得加以关注。

答3:流动资产6620万
非流动资产9.2亿

这里探探其财务是否健全,可参考东源集团最新宣布的资产负债表。截至2019年9月30日,该公司流动资产总额为6620万1000令吉,其中包括库存为1838万令吉、生物资产占386万4000令吉、贸易及其他应收款项为2475万8000令吉、可回收的税务为141万令吉、现金及银行余款为1778万9000令吉。

至于非流动资产的总额为9亿1873万7000令吉,其中包括产业/工厂/器材占大部分,达7亿7999万2000令吉、使用土地权占6358万令吉、其他应收款项为4038万4000令吉、整合后商誉为3250万1000令吉。

借贷4.7亿

另一方面,让我们看看该公司负债情况,同期间,该公司的流动负债下的贸易及其他应付款项为8602万令吉、借贷则为4亿6594万3000令吉。非流动负债下的借贷为613万3000令吉、其他应付款项为1亿1336万1000令吉、延递税务负债为6364万6000令吉。

该公司上述借贷4亿6594万3000令吉之中,主要是短期借贷,包括周转信贷占2亿6375万4000令吉、银行承兑汇票则占821万1000令吉、银行透支则占164万5000令吉、以分期供款贷款则为1亿9200万3000令吉。

从上述数字看来,相信该公司借贷还不低。该公司的股本为1亿2000万令吉。保留盈利为1亿5281万令吉,外币转换储备则是-1031万7000令吉。

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