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2020-02-15 10:05:00  2217344
Q4业绩符预期·海事重工今年有望转盈
业绩评论

(吉隆坡13日讯)海事重工(MHB,5186,主板能源组)最新业绩符合市场预期,2020财政年摆脱赤字机会大增,加上近期股价承压推高上涨空间,分析员调升其股票评级。

艾芬黄氏研究指出,在2000万令吉订单索款差额进账,以及600万退税提振之下,海事重工第四季核心净利由第三季的90万令吉大幅增至1280万令吉。

全年而言,该公司获得营业额增加4%、营运开销减少5%、600万令吉退税、4000万令吉订单索款差额进账等利好带动,全年核心亏损缩减至2900万令吉,远低于前期的1亿1500万令吉。

该公司2019年录得营运盈利,赚幅报3%,扭转了2018年的负利润率。此外,该公司的营运现金流量也按年增加92%。

艾芬黄氏表示,截至2019年12月,该公司拥有29亿6000万令吉合约,惟鉴于当中高达70%来自于Kawasari巨型油田,该行在预期这项油田的贡献减少之下,将该公司2020和2021财政年盈利预测大砍73.7%和46.1%。

无论如何,艾芬黄氏仍看好该公司将在现财政年转亏为盈,核心净利上看1460万令吉,接下来两年也预计可分别提高到3670万令吉和3900万令吉。

评级调高

艾芬黄氏将评估模式由本益比改为市账率后,将海事重工的目标价由83仙调整至82仙。不过,鉴于海事重工股价过去3个月已下挫14%,该行认为其估值已低,因此将评级从“卖出”调高到“守住”。

丰隆研究指出,海事重工2019财政年第四季录得2000万令吉核心净利,逆转了前期亏损760万令吉局面,全年核心亏损也因而缩减到2660万令吉,虽然略高于该行全年预测的2200万令吉,却低于前期的1亿1290万令吉亏损。

丰隆表示,该公司掌握稳定的29亿6000万令吉工程之余,也正竞标高达129亿令吉合约。

随着Kawasari重工合约将在下半年加快进账,而干船坞和船舰升级活动增加也会提高海事业务表现,丰隆看好该公司2020财政年将转亏为盈,取得3700万令吉核心净利,2021财政年更可望提高到4000万令吉。

丰隆认为,海事重工业绩有改善迹象,而且股价此前面对卖压,估值变得诱人,决定将海事重工的评级从“守住”调高到“买进”。

每股净现金31仙

该行补充,海事重工每股净现金达31仙,也是12亿4800万令吉市值的大约40%,这有助于减缓其股价下跌压力。

海事重工最新业绩强稳,今日股价上扬,闭市挂79仙,无起落。


文章来源 : 星洲日报 2020-02-15


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