发布: 10:05am 15/02/2020

Q4业绩符预期·海事重工今年有望转盈

（吉隆坡13日讯）海事重工（MHB,5186,主板能源组）最新业绩符合市场预期，2020财政年摆脱赤字机会大增，加上近期股价承压推高上涨空间，分析员调升其股票评级。

艾芬黄氏研究指出，在2000万令吉订单索款差额进账，以及600万退税提振之下，海事重工第四季核心净利由第三季的90万令吉大幅增至1280万令吉。

全年而言，该公司获得营业额增加4%、营运开销减少5%、600万令吉退税、4000万令吉订单索款差额进账等利好带动，全年核心亏损缩减至2900万令吉，远低于前期的1亿1500万令吉。

该公司2019年录得营运盈利，赚幅报3%，扭转了2018年的负利润率。此外，该公司的营运现金流量也按年增加92%。

艾芬黄氏表示，截至2019年12月，该公司拥有29亿6000万令吉合约，惟鉴于当中高达70%来自于Kawasari巨型油田，该行在预期这项油田的贡献减少之下，将该公司2020和2021财政年盈利预测大砍73.7%和46.1%。

无论如何，艾芬黄氏仍看好该公司将在现财政年转亏为盈，核心净利上看1460万令吉，接下来两年也预计可分别提高到3670万令吉和3900万令吉。

评级调高

艾芬黄氏将评估模式由本益比改为市账率后，将海事重工的目标价由83仙调整至82仙。不过，鉴于海事重工股价过去3个月已下挫14%，该行认为其估值已低，因此将评级从“卖出”调高到“守住”。

丰隆研究指出，海事重工2019财政年第四季录得2000万令吉核心净利，逆转了前期亏损760万令吉局面，全年核心亏损也因而缩减到2660万令吉，虽然略高于该行全年预测的2200万令吉，却低于前期的1亿1290万令吉亏损。

丰隆表示，该公司掌握稳定的29亿6000万令吉工程之余，也正竞标高达129亿令吉合约。

随着Kawasari重工合约将在下半年加快进账，而干船坞和船舰升级活动增加也会提高海事业务表现，丰隆看好该公司2020财政年将转亏为盈，取得3700万令吉核心净利，2021财政年更可望提高到4000万令吉。

丰隆认为，海事重工业绩有改善迹象，而且股价此前面对卖压，估值变得诱人，决定将海事重工的评级从“守住”调高到“买进”。

每股净现金31仙

该行补充，海事重工每股净现金达31仙，也是12亿4800万令吉市值的大约40%，这有助于减缓其股价下跌压力。

海事重工最新业绩强稳，今日股价上扬，闭市挂79仙，无起落。

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