张晋玮.经济下滑，政府该做多少才够？

大马2019年经济增长4.3%，创下10年来最低，国行担忧国家经济仍有下行的风险。对一些人民而言，经济数据与他们的生活脱了节，高增长时，他们未必能受惠，低增长时，人民也未必能感受得到。在这种情况下，做更多真的有用吗？

对于经济学家，数据反映国内的生产总值，它与企业盈利挂钩，而一家公司的盈利所主导的，是员工的工资。经济低增长会打击人民的就业机会，因此，政府应该做更多以提升经济，帮国家度过难关。

70年代，世界经济陷入困境，美国面临“停滞性通货膨胀”（stagflation），该国的通胀居高不下，就业率又同时下降。对于此问题的源头，很多人认为是因为政府做得太多。为了提供国民福利，政府面临庞大的支出，最后搞垮了经济，灾难也蔓延至世界其他国家。

80年代，各国开始提倡自由贸易，政府开放经济，但不干预市场。所谓多做多错，少做少错，新模式成功带领世界经济走出低增长的阴影。1990年，澳洲陷入经济衰退，总理基廷（Paul Keating）并没有把焦点放在灾难上，反而继续推行长远的改革方案，并且劝告国人忍耐，等待灾难过去。二十多年后，有不少澳洲人指责他当年做得太少，让澳洲人受了苦。

2000年代末，世界经历了金融风暴。不少人失去大量的财富，对金融体系感到失望，并且不满社会贫富悬殊的现象。他们开始要政府做更多，以维护人民的福祉为目标。在往后的10年里，各国都使出浑身解数维护经济稳定，避免悲剧重演。救经济的方案包括减息、减税和派钱。

减息是货币政策，一般属于中央银行的权限，减税和派钱是财政政策，是政府的事。货币政策在美、欧、中、日等经济体内，被运用得淋漓尽致。多年来，各国的利率升少降多，降至了接近零的水平（美国1.5%至1.75%；澳洲0.75%）。有些国家的利率减无可减时，不惜把利率下调至负数（例如欧洲-0.5%；日本-0.1%）。

大马方面，国行的官方利率为2.75%，还有减息的空间。但减息会冲击银行企业的盈利，并且为马币带来贬值的压力。当然，减息的好处也不少，既能减轻人民供房子的负担，也能提升企业的贷款和还款的能力。总而言之，做得越多，机会越多，挑战也更多。