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2020-02-17 13:10:02  2218396
AXIS产托展望如何?
投资问诊


张姓读者问:

AXIS产托(AXREIT,5106,主板产业投资信托组)买下的许多工业产业,正面对越来越剧烈的市场挑战,请问这家公司的业务展望如何?

答:AXIS产托刚刚宣布2019财政年全年录得净收入1亿1020万令吉,在电子商务显著成长下,分析员预期新财政年受租金上调与潜在工业与物流资产收购激励,前景亮眼。

租金上调+收购钱景亮眼

丰隆研究会晤AXIS产托管理层后表示,预期2019财政年收购的资产可全面反映在2020财政年业绩上,因电子商务发展蓬勃,需要更多分销中心与基建,管理层也有意寻找更多A级物流资产。

艾芬黄氏研究表示,管理层也在为巨型分销中心2期工程(Mega Distribution Centre Phase2)寻找租户,该资产类型属于量身打造资产,但需要时间,毕竟这类项目需要相当高的资本开销。

肯纳格研究认为,2020财政年料受到租金正面调高和潜在收购工业资产驱动收入,放眼以1亿1600万令吉内部资金收购3项工业资产,完成收购后,负债比达0.29倍。

艾芬黄氏补充,连同今年所有的新收购计划在内,该公司收购总值为1亿3500万令吉。

肯纳格认为所收购的工业资产更有利可图和为派息做贡献,这些工业资产租期长达6年而更稳,相比其他产托公司(所涉零售、办公与旅游)租期一般2至3年。

该公司2020及2021财政年只有17%及11%的低租约到期,租金更保稳定。

肯纳格也指出,AXIS产托是“清真”股,更受组合投资者喜好;2020财政年回酬率5.3%,仍然低于产托股平均的5.7%。

MIDF研究维持2020与2021财政年财测,预期租金收入稳定,受稳定的工业资产所支撑。

丰隆则预期,该公司2020财政年的股息收益率约4.7%。

该公司2019财政年营收按年增长6%,至2亿1640万令吉,主要受Axis Mega配货中心、首邦的Axis航空科技中心与3单位新收购资产所贡献。

基于产托单位价上行有限,MIDF将周息率设定为5%。

分析员大多给予买进或超越大市评级,目标价介于1令吉97仙至2令吉3仙,只有MIDF研究建议中和,目标价1令吉75仙。

作者 : 李文龙
文章来源 : 星洲日报 2020-02-17


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