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2020-03-07 10:56:00  2229597
利空笼罩·亚航财测评级下调
业绩评论

(吉隆坡6日讯)亚航集团(AIRASIA,5099,主板消费产品服务组)2019财政年第四季及全年业绩皆蒙亏,使分析员“大跌眼镜”及大幅度落后预测,并且认为该公司面对多项不明朗利空干扰,普遍调低财测及评级。

亚航集团2019财政年第四季及全年业绩差劲,达证券将2020财政年财测下调至净亏损6080万令吉,比较之前预测则是净利3亿零670万令吉。

达证券指出,这主要是该行将大马亚航、泰国亚航、印度亚航及菲律宾亚航的载客率预测,从较早时的83%削减至80%。

因公司管理层预测2020年首季载客率为77%、第二季为76%,加上该行对其今年下半年载客率假设为83%。

“同时达证券将飞机燃油价格假设,从较早时的每桶80美元下调至70美元。该行将亚航2021及2022财政年的盈利下调1.4%及1.8%。”

3大措施应对疫情

关于中国新冠肺炎疫情的影响及应对措施,亚航表示,为了降低疫情对集团的负面冲击,该公司将:一、调整产能配置,即增加影响较轻市场产能如印尼、印度及菲律宾;二、取消国际班机,以国内及东盟之间的班机取代、特别是昨日宣布的经济振兴配套有助刺激大马人的国内旅游活动;三、延迟部份的飞机交付,以作为成本及现金流管理的一部份。

询及大马反贪污局对亚航集团两名高层人士的调查进展,该公司发言人不愿透露进展,因为调查尚在进行中。惟分析员感到较为欣慰联合创办人丹斯里东尼费南达斯在公司扮演咨询顾问的角色。

当询及该公司是否会与亚航X(AAX,5238,主板消费产品服务组)及/或马航合并时,该公司表示,这些事项并没有在公司董事局讨论。有鉴于此,该行认为并没有合并献议被提呈到桌面。

对燃油需求进行74%护盘对冲

达证券指出,亚航集团对2020年的燃油需求进行74%护盘对冲,平均价(布兰特)为每桶59.71美元;2021年护盘19%及每桶平均价为59.45美元。

达证券表示,由于预测亚航集团将在2020财政年蒙亏,加上大马反贪污局调查造成的不明朗因素,料将继续冲击投资者对该公司的信心,使该行建议避开此股项或重申“沽售”评级。

肯纳格研究表示,亚航集团2019财政年核心净亏1亿5900万令吉,低于该行及一般市场较早时预测,即全年净利3亿9600万及9800万令吉;这主要是载客率比预期低所致。

肯纳格研究认为,预料其2020财政年将继续蒙亏,该行预测净亏2亿5800万令吉(之前预测为净利5亿5600万令吉),主要受到新冠肺炎疫情蔓延全球所造成的旅游干扰冲击、潜在较低的机票价格,将可能拉低公司业务的回酬率。

作者 : 李文龙
文章来源 : 星洲日报 2020-03-07


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