油价崩跌加上冠病疫情打击经济活动,使企业面临一波债务重整甚至破产潮,能源与服务业首当其冲。
ADVERTISEMENT
石油出口大国沙地阿拉伯上周末调降原油售价并扬言将提高产量,触动国际油价暴跌逾三成,令人忧虑债台高筑的油气探勘与生产商难以生存。
美国千亿美元能源债拉警报
美国有将近1100亿美元的能源公司债陷入违约风险。公司债投资人纷纷从风险最高的能源公司债撤资,使美国能源相关垃圾债与美国公债的回酬率差距扩大,根据ICE美银美林美国高收债指数,利差已扩增至2016年3月来最大。
瑞信分析师团队发布研究报告说:“周末油市的发展意味一股强大逆风吹来,将导致进一步重新计价的风险,以及债务违约和信评降级案例增加。”
根据Ice Data Services的数据显示,在美国石油和天然气公司发行的9,360亿美元公司债中,将近12%(或1,100亿美元)的回酬率较美国国库券高出逾10%,意味着债券违约的可能性很高。此外,在1,750亿美元的垃圾债券中,近三分之二濒临违约风险。
美国公司债违约风险升高
花旗策略师安德森指出,美国公司债违约风险大幅上升,许多债券已进入可能违约或是重整的“危险区”。
美国许多页岩油生产商在先前油价较高的时候,已经难以达到损益两平,近日引爆的油价大战再给予美国业者重击。
举例来说,总部位在丹佛的能源公司SM Energy,2022年有4.77亿美元的债券到期。该债券价格在9日暴跌至42美分,较前一个交易日的90美分重挫逾50%。
Callon Petroleum和Oasis Petroleum的债券价格皆陡降逾40美分。债券价格与回酬率呈反向走势。
能源公司债加重高收益债券跌势,让9日的能源业债券平均殖利率蹿升至2016年初以来最高纪录。
分析师警告,投资人信心下滑将影响公司再融资的能力。根据标普全球数据,美国将近270亿美元的石油和天然气公司债在2020年到期。
疫情蔓延
投资者惴惴不安
同时,冠病疫情蔓延持续在全球市场兴风作浪,令投资人惴惴不安。
负债累累的服务业者则饱受游客人数锐减、非必要支出急缩冲击。信评公司惠誉和债务重整专家指出,航空公司、邮轮业者、电影院、游戏公司和连锁饭店受创最重。
资料公司Trepp的数据显示,截至去年第3季,美国饭店业整体房屋/土地抵押贷款总额约3,000亿美元,比一年前增加7.8%、且较两年前增加14.2%。纽约、洛杉矶、拉斯维加斯等倚赖外国游客的城市冲击最大。
企业债务重整顾问公司M-III Partners合伙人米哈吉表示,最近业务量暴增,异于以往的是,往年大规模债务重整较限于生意长期走下坡的行业,例如实体零售商,如今却扩及更广的行业。
穆迪公司追踪的美国企业债务违约率在去年第4季升到4.2%,是2017年初以来最高。那年油市崩跌,迫使多家能源公司声请破产保护。
ADVERTISEMENT
热门新闻
百格视频
ADVERTISEMENT