全球最大私募基金烧伤·92%信贷基金收入蒸发

私募股权公司通常对每项投资进行利润分成，而业绩费降低相当于承认百仕通目前是在对变小的蛋糕分一杯羹。

这10亿美元不包括百仕通高管个人应获得的所谓“附带权益”的减少——这些权益的价值现在也可能有所下降。

百仕通信贷部门的业绩收入更差。该部门约占公司收入的十分之一，并在美国企业界中率先呼吁进军曾被投资银行视为核心业务的一系列活动。该部门本季度仅获得600万美元的应计业绩收入。

相比之下，去年12月的应计业绩收入为2亿3700万美元，但过去一个季度仅支出了其中1200万美元，这表明其信贷基金92%的应计业绩收入在过去3个月已经消失。

去年大部分时间里，百仕通都在努力控制其信贷部门员工离职的影响。去年夏天，在一项“关键人员”条款开始生效后，该集团不得不向投资者提供财务优惠——该条款允许投资者在足够多的指定高管离职时赎回基金。

摩根大通证券（JMP Securities）分析师瑞安（Devin Ryan）在谈到市值损失对百仕通高管的影响时说：“很明显，现在你陷入了很大的麻烦。要么你需要价值快速反弹，要么你已经想好了可能实现其中一些投资的时间表。”

苏世民表示，3月的数据“反映了一个时间点的估值，而不是对我们最终预期实现的价值的估计”。他回忆说，在之前的衰退中，虽然该集团也遭受了惊人的损失，但最终还是东山再起。

例如，在上一次金融危机期间，百仕通对希尔顿全球（Hilton World）酒店集团的投资减记了69%。苏世民补充：“当世界最终复苏时，希尔顿为我们的投资者创造了10倍于减记金额的价值，利润达140亿美元。这可能是私募股权史上最高的回报。”