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2020-05-08 18:32:00  2268017
“租购融资”豁免额外利息·银行业财测砍20%
市场焦点
 (图:马新社)
(图:马新社)

(吉隆坡8日讯)财政部日前宣布与本地银行业者取得共识,6个月租购融资(hire purchase,主要指车贷)暂停供款将豁免额外利息,分析员认为,这对整体银行业可说是“意外惊吓”,预估涉及款额达到40亿令吉,使银行业者今明两年净利预测最高下砍20%,整体行业评级也从“加码”下调至“中和”。

涉及款额40亿

肯纳格研究指出,财政部表示与银行业者达致共识,租购融资暂停供期6个月将豁免征收额外利息。对一些银行业者来说,这可是个相当庞大数目,短期内对整体银行业可说是负面消息。

“车辆分期供款贷款占整体银行业贷款约9%,安联银行(ABMB,2488,主板金融服务组)最低,占2%及艾芬银行(AFFIN,5185,主板金融服务组)最高,达23%。”

从“加码”降至“中和”

肯纳格研究指出,这使该行将旗下研究的银行股2020及2021财政年净利预测下砍最多20%,并将整体银行业评级,从之前“加码”

下调至“中和”。该行首选银行股为兴业银行(RHBBANK,1066,主板金融服务组)及安联银行,目标价分别为5令吉15仙及2令吉30仙。

综指年杪目标下调3%

由于银行股占综指最大比重(达33%)和占综指股盈利的48%,该行在下调银行股财测后,将综指股盈利预测下修3%,综指年杪目标也从1463点下调3%至1439点。对短线投资者而言,即时的合理价值为1330点。

联昌研究指出,银行同意豁免6个月份期贷款的额外利息,预料这总共涉及40亿令吉或占总分期贷款1653亿令吉的2.4%,这是负面消息,使该行研究旗下银行股的2020及2021财政年净利预测平均下调14.4%。整体银行业则保持“中和”评级,或2020财政年预测本益比11.9倍,惟仍落在5年平均12.4倍以下。

联昌研究指出,艾芬银行影响最大,截至2019年杪的分期贷款占23.2%,该行将2020财政年净利预测下调45.7%。安联银行则影响最低仅占1.9%,2021财政年净利预测仅下调4.2%。

该行指出,在计算上述免息6个月因素,整体银行业的2020财政年预测本益比将提高至11.9倍(之前为10.2倍),仍低于5年平均12.4倍。所以该行维持中和评级,2020财政年的周息率仍可达4.5%。首选银行股为大众银行(PBBANK,1295,主板金融服务组)及兴业银行。


3月银行贷款成长4%
胜预期

另外,国行最新数据显示,今年3月银行贷款成长按年增加20基点至4%至1万7830亿令吉,贷款偿还则按年萎缩8%(2月为增长7.3%)、贷款发放则按年萎缩5.2%(2月为增加13.2%)。

商贷萎缩1.5%
家贷萎缩16.4%

3月在冠病疫情及行动管制令的冲击下,商业及家庭贷款的发放分别萎缩1.5%及16.4%。

肯纳格研究指出,3月贷款增长主要是商业贷款走高,营运资本(+3.6%)及建筑业贷款(8.9%)所致,反观家庭贷款则稍走缓。3月份期供款走低,因房贷走低20基点至7.4%。银行的资产素质持续稳定,惟下行风险不减,因经济成长仍深具挑战。

贷款仍有下行风险

肯纳格研究预料,银行贷款前景将无可避免地放缓,因受到疫情及经济前景不明朗的冲击,惟资产素质保持稳定。

联昌研究则表示,3月银行贷款按年增长4%是超越市场预期,特别是政府从3月18日开始实施行管令,却仍取得良好增长率。2020年第一季的银行贷款成长0.7%也超越该行较早时预测。

该行对银行业保持“中和”评级,任何潜在较好的银行贷款成长部份利好,料将受到国行下调隔夜政策利率所抵销。

该行认为,虽然这期间银行的一些分行仍然开门营业,不过大部份产业发展商及汽车销售商却暂停营业,同时行管令禁止跨州,也导致一些消费者未能到银行分行申请贷款,以及关闭办公室将延迟贷款的发放等,都影响了3月的银行贷款。

作者 : 李文龙
文章来源 : 星洲日报 2020-05-08




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