发布: 5:34pm 18/05/2020

国债回酬4月杪挫新低‧外国售20亿债券大幅澸缓

（吉隆坡18日讯）由于市场预期大马国家银行将在5月减息，导致大马政府证券（MGS）回酬率于4月杪急挫34至58基点改写多年新低，同时外资在本地债市的净卖额也大幅降低至20亿令吉。

大马债券评估机构（MARC）在报告中表示，大马政府债券在4月结束时显著降低，主要是由于当时市场高度预期国家银行将于5月5日的议息会议上宣布下调隔夜政策利率（OPR）。

同时，大马冠病感染率下降，促使政府5月放宽行动管制令的希望增加，也扶持了大马政府证券的需求。

此外，全球原油价格回升以及美国联储局保证将利率维持在0%附近水平并继续资产购买计划的承诺，也使大马政府债券的回酬率保持在较低水平。

在4月杪，大马政府债券的回酬率下跌34至58基点，较长期债券的回酬率从比短期限债券急剧下降。其中，20年／3年大马政府债券的回酬率差收窄至96基点（3月为116基点）。3年和10年期大马政府债券的回酬率均收于2.42%（3月为2.76%）和2.87%（3月为3.36%）的多年来新低。

企业债券方面，投资级企业债券的回酬率也和大马政府债券同步下降。AAA、AA和A级企业债券回酬率下降25基点至61基点，相比在3月为上升36基点至56基点。

外资3月售债123亿

同时，尽管外国投资者在4月仍然净卖大马债券，但沽售压力有所减缓。4月本地债券市场的净资金外流达20亿令吉（3月为外流123亿令吉），这使到外资国持有的债市总资产降至1858亿令吉（3月为1878亿令吉），外资拥有的债券比率共减少至12.1%（3月为12.3%）。

其中，政府投资债券（GII）的外流金额最大（-19亿令吉），外国持有的政府投资债券减少至186亿令吉（3月为205亿令吉），占总额的5.3%（3月为5.7%）。

国行在5月5日将隔夜政策利率削减50基点至2.00%，为自全球金融危机以来的最低。这是国行年初至今连续第三次降息，此前在1月和3月各降息25基点。

此外，国行还宣布，银行可使用大马政府债券和政府投资债券来达到法定储备金率（SRR）要求，从2020年5月16日生效，预计这项措施将释放约160亿令吉流动资金至大马银行体系。此前，国行仅允许主要交易商在SRR中认列至多10亿令吉的大马政府债券和政府投资债券。

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