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2020-06-19 15:18:00  2292346
全球最大对冲基金桥水:股市恐遇“失落十年”
即时财经

“鳄王”达里欧(Ray Dalio)
“鳄王”达里欧(Ray Dalio)


(纽约19日综合电)“鳄王”达里欧(Ray Dalio)的桥水基金警告道,美国企业利润率多年强劲成长势头的逆转可能导致股票投资者遭遇“失落十年”。

这家全球最大对冲基金的分析师在报告中写道,股票相对现金的超额回报很大程度上源于企业利润率,而企业利润率可能面临超出当期周期性收益下滑的变化。

分析师说:“全球化可能是过去几十年来已开发国家盈利能力的最大驱动力,如今已经达到顶峰。现在,中美冲突和全球疫情正在进一步加速跨国公司重建和复制供应链,重点是可靠性而不是成本优化。”

分析师补充说,疫情引起的需求暴跌已经导致短期内利润率大幅下降。

他们列举了英特尔和台积电的例子。这两家公司已经宣布打算在美国建厂,尽管成本更高。

“即使整体利润恢复,有些公司还是会破产或贬值。面对更低的利润水平和现金短缺,走出冠病疫情的企业可能背负更重债务。”

根据LCH Investments的估算,自1975年成立以来,桥水已经为客户赚了585亿美元,是所有对冲基金中最高的。

不过,由于旗舰交易策略遭遇巨额亏损,这家对冲基金巨头管理的资产3至4月下降了15%。根据美国证监会(SEC)网站刊登的5月29日申报文件,截至4月底,桥水管理的资产规模从2月底的1630亿美元下跌到1380亿美元。


文章来源 : 星洲日报 2020-06-19




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