如何因应被疫情改变的世界？

全球投资要面临的未来挑战仍多，富兰克林邓普顿全球宏观投资团队希望能厘清世界在历经重击后的样貌，在新局来到时的投资机会和投资组合该如何配置？

全球各地陆续解封，但却无法预期经济活动会快速复原，因为以劳动市场而言，政府大规模振兴计划主要在协助人民维持生计所需，但却无法重回疫情前的就业荣景，高失业状况将会维持更长时间。

就业状况会影响到消费行为，在工作不确定以及担心健康的不安下，将限制消费而增加储蓄。而且等企业破产潮加剧，对劳动市场和景气又将再造成冲击。

令人担忧的是，疫情前的一些风险正逐渐恶化，例如贸易冲突。在局势仍然混沌时，现阶段宜先采取防御策略，分享资金避风港和公债市场受惠中行降息的机会，并增加高流动性资产配置，等待下波机会来临时进场机会。

首先，在疫情过渡期做好资产管理。评估在震荡时，什么才具备真正的分散功能？当风险性资产再经回档测试时，哪个资产会上涨？答案可能为安全避风港资产，也就是日圆或瑞士法郎。

全球经济若长期低迷，预期企业购并和外来直接投资将退潮，亦即当有庞大海外资产的日本人不再汇出资金到国外，或是将海外资产汇回国内时，日圆即会有显著的升值。

此外，严选新兴市场机会。新兴国家正经历相当严峻考验，不仅缺乏公共卫生基础设施，也受创于全球需求同步下滑的冲击。因此我们很重视一国能否有管理债务快速上升的能力。例如印尼，政府负债占GDP比重仅约30%，尽管上升到50%，仍然是可以被管控的债务水平。