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2020-06-29 12:29:00  2298145
行管拖累‧成功食品3年财测下砍
投资问诊

陈先生问:我是成功食品(BJFOOD,5196,主板消费产品服务组)小股东,请分析最新业绩和前景,谢谢。

成功食品受行动管制令影响,2020财政年第三季表现不如预期,分析员考虑到消费情绪疲弱和持续地社交距离措施,将进一步阻碍中长期的销售复苏,下砍3年财测并下调目标价及评级。

马银行研究表示,成功食品首9个月净利报1300万令吉,仅达该行和市场全年财测的50%和57%,归咎于行管令期间商店销量下滑和商店整体客流量减少。

公司第三季营收按季下滑14%,主要原因是自3月18日行管令起,47%的星巴克店铺关闭,剩余店铺的营运时间也缩短,整体同店销售成长(SSSG)下滑2%。

而Kenny Rogers烤鸡店同店销售成长更是萎缩21%。

该行指出,成功食品计划2020财政年内不再开设新店,并探讨减少2021财政年的25间新店目标。

该公司将持续加强产品促销,同时继续与食品聚合平台合作,提高配送销售。

马银行预计,成功食品也将通过员工成本减少和租金回扣来节约成本,但目前实际数据尚未掌握。

基于行管令和2020至2022财政年的新店目标缩减至25、15和25后,下调3年财测分别67%、8%和8%。

该行看淡末季业绩将在较长行管令下遭受重击,扩大按季亏损幅度,直至2021财政年首季才有望转盈。

由于全球大流行病的不明朗因素下,马银行以较低的18倍2021财政年本益比估值为基准,将目标价从1令吉85仙下砍至87仙,评级从“买进”下调至“卖出”。

本栏并无作出任何股票交易的建议,一切买卖盈亏自负,在采取投资行动前,请依本身的投资条件与情况,及向你的证券经纪咨询。

作者 : 文/李文龍
文章来源 : 星洲日报 2020-06-29


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