首季萎缩41％‧次季更糟‧建筑业高层净利料跌24％

艾芬黄氏研究指出，行管的全面冲击料在次季感受到，工地在5月初才可复工。

“然而基于外劳需受检测，才准在工地工作，因而这造成营运有些延误，建材、配备等供应链受破坏，预料多数建筑公司次季业绩难看。”

艾芬进行研究的10间建筑公司中，60%的首季表现低于预期，10%一如预期，另30%高于预期。

若扣除特殊亏损，首季建筑业整个核心盈利按年增长42%或按季走高37%。怡保工程（IJM,3336,主板建筑组）与金务大（GAMUDA,5398,主板建筑组）海外产业进账，刺激其首季核心盈利。

若扣除怡保工程贡献，整个建筑业核心盈利在首季萎缩7%、按季萎缩25%。

艾芬说，建筑领域本益比为21倍，基于复苏缓慢估值不吸引人，维持“减码”评级，首选股为双威建筑、腾宇集团（AME,5293,主板建筑组）、双威建筑（SUNCON,5263,主板建筑组）、达力集团（TALIWRK,8524,主板公用事业组），这些股只对大型基建计划复苏与建筑进账更有韧力。

捷运三线（MRT3）与隆新高铁计划复工，与此同时高级部长阿兹敏表示有信心遵循月杪与新加坡政府的柔新捷运系统（RTS）最后期限，已解决了220课题，仍有两项技术课题7月13日商谈。

艾芬指大马部分工程值30至40亿令吉，潜在从中受惠的大马建筑公司包括HSS工程（HSSEB,0185,主板工业产品服务组）、双威建筑（SUNCON,5263,主板建筑组）、金轮企业（KIMLUN,5171,主板建筑组）和杨忠礼机构。至于海事计划包括金务大（GAMUDA,5398,主板建筑组）、睦兴旺工程（MUHIBAH,5703,主板建筑组）、怡保工程（IJM,3336,主板建筑组）。

东铁生变成本
料增200亿

联昌研究指出，东铁（ECRL）涉修改的C段（文德甲至巴生港口），报道指交通部长拿督斯里魏家祥，有意还原原有国阵政府期间的计划，这可能将增加成本200亿令吉。

联昌指出，三段落的东铁于2019年获得批准，总体工程进展达16%。

“随着更改路段，这可使得现有440亿令吉东铁工程再添11%至46%成本。”

联昌指出，目前从布城直往巴生港口，相比原本鹅唛至巴生港口，可能因隧道工程而增加11.4%成本至达到490亿令吉（最低情况），或者增加18.2%至520亿令吉，以及最高情况增加46%至640亿令吉。

联昌不愿评论更改路线的背后政治原因，但更担忧的是东铁施工进一步延误。

联昌对上述消息持中和至负面看法，更看好隆新高铁进展，认为将被纳入第十二大马计划中。

该行维持建筑业中和评级，政局不稳，年杪可能闪电大选是下行风险。认为记录良好的杨忠礼机构（YTL,4677,主板公用事业组）与马资源（MRCB,1651,主板产业组）受看好。