发布: 10:07am 25/07/2020

股息抵销净利跌冲击‧英美烟草不跌反起

（吉隆坡25日讯）英美烟草（BAT,4162,主板消费产品服务组）第二季净利虽减少28.39%，但股价获得18仙股息提振，周五不跌反起。

英美烟草上扬22仙，以10令吉60仙高姿态掀开交易，一度走高48仙，至10令吉86仙，闭市时守住36仙涨幅，收报10令吉74仙，为全场第二涨价股，成交量报107万6500股。

猖獗私烟及低价产品销售增加影响，英美烟草截至2020年6月30日第二季净利减少28.39%，至5461万1000令吉，拉低上半年净利36.08%，至1亿零537万7000令吉。

该公司次季营业额下跌14.7%，至5亿4658万8000令吉，导致首6个月营业额下滑18.55%，至10亿2773万4000令吉。

董事部建议派发每股18仙中期股息，将在8月19日支付。

下半年业绩有望改善

联昌研究指出，考虑到行管期的影响，英美烟草上半年核心净利符合该行预测，约占全年盈利预测的38%，而第二季销售额按季增加14%后，也显示该公司下半年业绩有望改善。

不过，该行仍决定将英美烟草的2020财政年每股盈利预测调低4%，目标价也从14令吉81仙调低到14令吉45仙。

该行保持英美烟草的“加码”

评级，因为股价在5月发布第一季业绩后已剧挫22%，整体估值处于历来最低水平，加上2020至2022年周息率有望保持8.5至9.4%，是受到看好的主要原因。

联昌研究认为，该公司的潜在利空是营运成本将高于预期。

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