发布: 3:21pm 17/08/2020

陈艳芳‧散户，威武

作者: 陈艳芳

马股近期热翻天，成交量在突破100亿股后天天写新高，前周四度创新高，上周二更来到278亿股易手的惊人热度，而带动这股热潮的不是外资，不是投资机构，而是活跃热情的千千万万散户的回归。

冠病疫情导致经济冷飕飕，但马股却呈现异常的热络，除了热不可挡的手套股，许多低价股也获得垂青，股价因此节节上涨。

随著大马疫情趋稳定，在茶室餐厅等地方可以听到不少人的话题，已经从疫情转为谈股市。

偶尔听到他们肾上腺素上升的谈到某某股从几分钱升到几角、从1元多升到几元，仿佛回到1993年大牛市的情景，而不是现在因疫情而低迷的状况。

在这些谈论股市的人当中，不乏看来刚毕业不久的年轻人聚在一起分享自己的投资初体验，或从股市老鸟获得的投资知识、止蚀、砍仓、加码、持有力，说的头头是道。

外资今年一直在撤出马股；本地基金机构虽进场得多，但偶尔还是会套利；只有散户净买盘持续，有时净买盘独抵住的投资机构和外资的卖压。

前周（8月3至7日）交易数据显示，外资连卖超5天，撤出937亿令吉；本地投资机构买超3天，卖超2天，全周净买135亿令吉；这期间只有散户连续5天都买超，净买802亿令吉，周四和周五各净买208亿和240亿令吉，抵住了外资和投资机构的卖超。

散户在疫情后在马股的反常活跃，反映在市场参与数据。比较3月初行管前，散户在马股的参与度介于25%左右、本地机构的参与在40%以上、外资的参与在30%以上。

不过，行管期间外资继续撤离马股，而此时散户对股市兴趣日日高攀。根据8月7日数据显示，散户已经撑起马股半边天，在市场参与度高达51.26%，超越本地机构的40.39%，更别说已经降至个位数8.35%的外资参与度。

散户在行管的经济冰河期，反而对股市萌发莫大的兴趣，可能有很多因素，包括看好政府拯救经济政策、利率下跌、暂停不需还贷；行管期博彩等行业关闭，导致投机兴致转向股市；行管期不能出国、购物、娱乐、应酬，反而有闲钱可以投资；经济不好对“钱景”有隐忧，因此有意以投资增加收入；宅在家没事研究股市研究出心得；看到或听到别人赚钱而心动等等。

不过，散户的追逐虽然让股市热力四射，但不一定反映在指数，因为投资专注在低价股，可能也比较投机，以消息而不是基本面进场。同时，如果只有散户积极进场，缺乏外资和本地机构支持，股市续航力可能也成疑。

因此，不管是已经进场、准备进场或有意进场的散户，一定必须谨慎、量力而为。除了要拥有一定的持有力，最好在下场时做点功课，研究一下有意投资股项的基本面，而不是盲目跟风，以防成为退潮后裸身的人。

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