首7月增1.9% 汽车销售激励‧全年贷款成长上看3%

达证券认为，国内经济活动行管后缓缓复苏；若疫苗试验取得突破，边境重开后经济更蓬勃。

达证券表示，尽管过了延缓还贷期信贷前景不定，相信国行紧密确保银行体系资金充足，并放宽资本与资金缓冲以支援贷款活动。

同时，银行本身主动鉴定客户提供所需协助；其三则为目前低息环境，可保资产素质不至于难以控制。

7月国内银行按月增长0.3%，按年则增长4.5%（6月按年增长4.1%），达证券相信，行管令后商业重启与人民回返工作岗位，相信是推动贷款增长动力。

银行前景有下行风险

当然，银行前景也有下行风险，包括疫情卷土重来和封城锁国等。

7月总商业贷款增长4.3%（6月4.6%），其中营运资本与农业按年增长4.1%（按月跌1.3%），建筑则按年跌1.0%（按月扬0.4%），对矿业贷款需求按年升12.2%（按月扬1.4%）。

教育、保健贷款增长迅速，按年暴升34.4%（按月起17.7%）；运输、仓储与电讯增长6.4%。

7月的批发与零售贷款按年增长5.1%、制造业6.2%；金融、保险与商业活动的贷款按年增长7.1%；资金市场活动继续改善，发新股与债券大168亿令吉，前期476亿令吉。

达证券表示，7月贷款申请按年增长5.9%、按月增长17.1%，尤其消费贷款增长14.9%（按月增长21.8%），商业贷款则按年挫至6.0%（按月跌10.3%）。申请购屋抵押贷款和分期付款按年增长19.3%（按月增长17.6%）和63.2%（按月26.9%）。

车贷每增1%全年贷款可增0.1%

联昌汽车分析员预期从8月起至12月，每月平均汽车销售量为5万4000辆，将拉抬下半年车贷增长。预期每1%车贷增长，可使到全年贷款增长0.1%。大众银行（PBBANK,1295,主板金融服务组）、马来亚银行（MAYBANK,1155,主板金融服务组）和大马银行（AMBANK,1015,主板金融服务组）是最大受惠者。

大马银行最不受减息冲击

联昌认为，大马银行应是受减息冲击最低之银行，每减息25基点冲击2021财政年盈利1.3%。大众银行则是首选股，疫情期间信贷风险低，可防御风险。兴业银行料下半年从银行伊保险获收费收入。

联昌指出，银行贷款减值受延缓还贷之助，从6月的1.46%走低至7月杪的1.43%；很多中小企业次季至第三季不需缴交贷款；同期贷款亏损覆盖也从6月92.9%，改善至7月的95.5%。