税务假期抵销行管冲击‧汽车买气料延至末季

回看9月各大车商表现，国产车表现持续傲视群雄，大马投行指出，第二国产车9月销售按年增长47%至2万5000辆，其中2500辆贡献自运动休旅车（SUV）Aruz，但未命名的5人座SUV推介时间可能推迟至2021年。

“值得注意的是，第二国产车第三季销售达到7万零800辆，较2018年消费税假期（6至8月）还高出16%，料是历来最高单季销售，因此我们对MBM资源（MBMR,5983,主板消费产品服务组）即将公布的业绩感到乐观。”

宝腾Perodua市占达64%

宝腾表现也持续强劲，单月交车增加37%至1万1900辆，其中X70贡献2800辆，大马投行预期第四季X70和4款主流车款将持续表现强劲，同时万众期待的X50车款传在推介不足1个月内已接获逾2万辆订单。

宝腾9月市占率达到22%，今年首9个月市占率为21.5%，仅落后第二国产车的42.5%。

非国产车方面，大马投行指出，本田9月销售年增2%至5900辆，但首9个月销售减少47%至3万4700辆，可能与本地组装的全部车款自2月涨价5至9%有关，令今年以来市占率减至10.1%，落后丰田的10.8%。

“丰田9月卖出5500辆车，推高9个月销售至3万6800辆，而我们发现丰田可能在明年首季推介热销的Vios和Yaris本地组装版。”

日产汽车因产品线缺乏吸引力、价格竞争力不足，以及缺乏新车推介，9月销售仅年增7%至1700辆，相比之下，马自达9月销售大增168%至1200辆，创下17个月来最佳表现。

大马投行说，随著纳莎集团（Naza Group）可能放弃起亚和标致汽车经销权，柏马汽车（BAUTO,5248,主板消费产品服务组）现是竞标两大汽车品牌的领跑者。

“我们相信整项交易将涵盖2大汽车品牌的进口组装、售后服务和分销权。不过，柏马汽车料面对多元资源工业（DRBHCOM,1619,主板消费产品服务组）、森那美（SIME,4197,主板消费产品服务组）和成功集团（BJCORP,3395,主板工业产品服务组）等对手竞争。”

全年销售或减至50万辆

尽管如此，两大证券行预见全年汽车销售将减少至49万2000辆到50万辆，但仍看好汽车领域未来前景，双双维持汽车业“加码”评级。

丰隆研究指出，PECCA集团（PECCA,5271,主板工业产品服务组）和MBM资源将是汽车股投资首选，同时成功将宝腾扭转乾坤的多元资源工业，以及拥有强劲资产负债表和有望攫取中国市场复苏潜能的森那美也是“买进”选项。