丁杰隆.政府应该拯救房地产商吗？

尽管马来西亚的房地产属于自由市场，但从独立至今，购屋者的议价能力仍然偏弱，单凭购屋者本身和政府目前推出的可负担房屋总量，也仍然不足以影响国内房地产价格的走势，以及施压发展商建造更有品质的房子。

发展商拥有主导市场的强大能力，主要因为政府亲发展，并且和发展商走得非常密，乃至晚近新镇的综合规划与发展几乎全数“外包”给发展商，才有所谓“城镇发展商”（township developer）的出现，发展商不只兴建房子，也一手包办了城镇的公共道路衔接、商业办公、餐饮、休闲、教育、保安、医疗保健等设施，只差市民尚未需要额外缴税给发展商。

第二，政府政策亲发展。例如，由于滞销房子数量在这几年节节上升，政府和大马房地产发展商协会（REHDA）“携手”推出了一轮又一轮的拥屋计划（HOC），除了“协助”人民购屋（同时也协助发展商解决滞销问题），更不惜放宽条件让外国人购买本地房子。

所以，在这个号称“自由”的市场中，虽说房地产的均衡价格和数量是由供需力量所决定，但我们很少会发现房地产价格下降，就算面临滞销，也很少发展商会将滞销单位降价出售。因为在关键时刻，政府必会出手，发展商们不忧愁。

第三，政府自己也是房地产商。众所周知，政府本身即是经济领域里的最大参与者。政府旗下有许多以产业为主的相关公司，如实达集团、马资源、马友乃德集团、森那美产业、城市发展控股（UDA），也有逐渐将业务重心扩展至私人房地产投资与发展，如公积金局、国防卫队基金局和朝圣基金局。

由国库控股独资拥有的马友乃德集团本月献议旗下子公司UEM阳光以换股方式与绿盛世合并，就引起了市场哗然，朝野质疑。特别是后者的负债比超出业界水平，因而被看作是国库控股要拯救绿盛世。

两家公司一旦合并，马友乃德集团仍会是UEM阳光的最大股东，新公司主席将由UEM阳光董事担任，而绿盛世则在成为UEM阳光的独资子公司后，从交易所除牌。