东盟8年来最大IPO 传MMC港口上市筹41亿

MMC机构拥有的港口资产，包括南马的丹绒柏拉巴斯港口及柔佛港口、中马的北港，以及北马的槟城港口等。该公司董事经理拿督斯里仄卡立曾于2017年向记者表示，该公司计划于2018年或2019年初分拆港口资产挂牌。

除了港口资产，MMC机构也控制两家上市公司，包括马拉科夫（MALAKOF,5264,主板公用事业组）及大马气体（GASMSIA,5209,主板公用事业组）。

根据资料显示，若是该公司港口上市筹集10亿美元资金，将是国内市场继ASTRO公司（ASTRO,6399,主板电讯与媒体组）之后最大上市计划，后者于2012年向市场筹集14亿7000万美元资金。

港口复苏
交通物流业评级上调

MMC机构所处的全球物流及港口领域受惠于冠病疫情推高的电子商务活动，大马投行将交通及物流业领域评级从“减码”上调至“中和”。

航空旅游挣扎

不过，该行认为，航空旅游业尚在挣扎求存，主要是受到现金紧绌及限制跨界旅游的冲击，需要更长时间才能够复苏，这也影响交通物流类股的展望。

大马投行指出，本地及区域海港业已渡过最艰难时刻，配合全球经济重新开放复苏。该行相信疫情及主要重要经济体的贸易紧张将重塑全球供应链，导至投资从中国转移至东盟市场，从而刺激区域的货柜吞吐量表现。

该行相信海港领域落在稳健及可持续复苏步伐，特别是全球经济开始受到重新开放至年杪假期的高峰旺季等支持。上海货柜化货运指数走高，显示全球贸易对货柜产能拥有强劲的需求。

根据联合国贸易和发展会议指出，世界产出成长，预料发展中国家比先进国更为稳健，预测亚洲区域于2021财政年按年产出成长可达6.3%，比较全球成长则仅为4.1%。

“这主要是发展中国家驻着许多快速成长领域的供应商，特别是通讯器材、半导体、纺织品及服务等领域，从而推动货柜贸易量的成长及区域港口的吞吐量。截至今年第三季，这些领域按年已取得正面成长，如通讯器材成长8%、及纺织品及服装则增长3%。”

根据汉莎航空创新中心数据显示，中国每周国内航空已经复苏至疫情前水平，截至10月第二周按年增长约4%，因获得黄金周假期推动，惟国际航空领域则依然疲弱，目前仅复苏至疫情前的6%左右水平。

若以中国复苏为例，一旦疫情受到控制，即有效接触追踪或疫苗面市等，预料国内及区域航空旅游将出现强劲复苏，预料国内航空旅游将在2022年恢复至疫情前水平，惟国际航空旅游料在2024年才能够全面复苏。

该行认为，一旦航空旅游业复苏，该行将看好大马机场（AIRPORT,5014,交通与物流组）（目标价为6令吉64仙）及亚航集团（AIRASIA,5099,主板消费产品服务组）（目标价为44仙），而后者需要注入庞大新资金以恢复严重损坏的资产负债表，从而高度冲淡现有股东的持股或盈利。

包裹递送成赢家

物流业的包裹递送领域将是疫情行情下的赢家，因为消费活动将从实体购物转向网上购物，从而推动包裹递送的需求。

惟值得关注国内物流市场的拥挤而引起的削价战，令赚幅受到挤压。这使物流业者有必要进一步改善服务及营运效率水平，以争取市场占有率及改善赚幅。

随着该行预期货柜吞吐量将在未来6至12个月复苏，该行在交通及物流业的首选股为MMC机构，合理目标价为1令吉56仙，至于西港（WPRTS,5246,主板交通物流组）的目标价为4令吉45仙，皆给予“买进”评级。